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展望后市，期货油脂分析师陈燕杰表示，从国际油脂油料成本端供需预期看，油脂盘面价格可能继续偏弱运行。从具体品种看，相对豆油和菜油，棕榈油盘面中期可能偏强，因产地及国内供需中期可能偏紧。国内菜油库存压力进一步增加，但7月可能将是高点。豆油国内供给、国际大豆供给趋向增加。中期来看，国内三大油脂，棕榈油可能最强，菜油其次，豆油最弱。后期关注美豆新作播种面积、天气，巴西大豆卖压何时缓和，马来西亚棕榈油中期产量是否继续偏低，北半球油脂油料产区天气。
长安期货研究员拓鹏康表示，整体而言，国内需求难以看到较大提升的迹象，菜、豆油持续累库，棕榈油产地进入增产周期，国际菜油受生物柴油需求萎靡影响价格持续下行，美豆春播较为顺利，CBOT大豆价格持续下行，在国内外基本面均鲜有利好消息的局面下，预计油脂市场仍将继续弱势运行。
豆油方面，此前受通关问题曾短暂走强，但是在巴西低价大豆大量到港，CBOT大豆下行提升国内榨利情况的背景下，预计豆油将进一步累库，价格走弱。
菜油方面，欧洲菜油价格持续下行或将吸引国内进口，使得菜油供应进一步宽松，菜油目前需要和豆油保持合理的价差来保证销量，因此，预计菜油接下来将跟随豆油继续偏弱运行。
棕榈油此前有较强的基本面，但是随着东南亚产地步入增产周期，印尼调低出口税费，来自产地的支撑转弱，且目前豆、棕价差处于低位，需要回调至合适空间才能保证棕榈油的销量，因此，接下来棕榈油的表现或会弱于豆油。
“后续市场需要注意美豆春播进度，马来西亚棕榈油的产量恢复情况，国内油脂的累库进度以及进口船期情况。”拓鹏康说。
中信建投期货油脂分析师石丽红表示，海外市场并不强劲的食用及生物柴油需求带来油脂的过剩供应，并通过海外报价下跌、国内进口利润开启、国内买船的路径向国内市场进行传导。当前海外油脂报价尚未看到止跌迹象，从基本面来看，油脂价格整体下行压力依然偏大，从技术面来看，3月底以来油脂重新构筑的振荡区间下沿也已被跌破，下方空间打开。在基本面压制及技术面破位的状况下，预期油脂将延续偏弱运行格局，棕榈油及菜油转弱有望带来品种间价差套利的机会。
期货日报
