会员登录
2022年4月19日，上周CBOT大豆市场先抑后扬震荡回升，本周一强劲大涨，再次站上每蒲式17美元关口；且CBOT豆油强势突破再创新高。俄乌局势复杂难料，乌克兰新季新季作物种植受到严重影响，产量预期锐减引发市场对全球相关商品供应不足的担忧持续升温，乌克兰是全球玉米和葵花籽的重要产区和出口国。美国油籽加商协会上周五发布的月度报告显示，美国3月大豆压榨量增至历史同期最高水平，豆油月末库存降至去年11月底以来最低，低库存为美国豆油持续反弹提供重要支撑。南美天气影响力下降，市场进入美豆播种生产炒作时间窗口，当前美豆播种率不及去年同期和五年均值，加之美国及欧洲多国通胀率剧高不下，包括美豆在内的全球大宗商品正掀起新一轮上涨热潮，全球大宗商品买盘依然活跃，后续短期内CBOT市场有望维持抗跌表现。
国内豆粕期货市场延续震荡行情，国储进口大豆连续抛售压力令期货盘面涨势受限，目前跟随进口成本的攀升而震荡回升，但由于豆油表现相对较强，豆粕涨幅受限。豆粕现货报价昨日稳中有跌，今日止跌趋稳，但由于各地开机率不均，区域间差异较大，今日沿海地区出厂报价上涨20-40元/吨，多在4510-4600元之间运行，两广地区降至4270元/吨，处于沿海最低水平；豆粕现期货基差亦再度缩窄。
全球油脂供应链因俄乌冲突变得更加脆弱，供给担忧持续为外部油脂市场走强注入动力，国内豆棕油市场与外部油脂市场形成联动，国内昨日虽然在探出新高后遭遇回吐压力，但然盘表现强势，且国内低库存与高基差支撑令盘面仍表现抗跌，今日豆棕油期货市场继续震荡偏强运行。不过，政策调控再度施压油脂市场，中储粮油脂公司定于4月21日下午竞价销售菜籽油（三级）12989吨，这对国内菜籽油期货市场明显打压，亦拖累国内豆棕油市场涨势受阻。
近期进口大豆拍卖一周一次，数量50万吨，增加国内进口大豆供应，且随着进口大豆到港量的不断增加，目前油厂开机率逐渐回升，截至上周的4月16当周，国内油厂大豆压榨量回升至151万吨，较前一周增加8万吨，并连续两周增加。根据船期预计，4-5月份巴西大豆将集中到港，两月大豆到港量将达1800万吨，加之政策性进口大豆持续投放，国内进口大豆供应持续增加，预计本周大豆压榨量将继续回升，国内进口大豆供应不足的局面正在得到缓解。多重利空因素压制下，预计国内豆粕近期表现仍然偏弱。
不过，目前国内菜粕正置水产需求旺季，近几周库存持续下滑，菜粕现货价格居高不下，带动即将交割的近月5月期货合约表现抗跌，与豆粕的低价差难以修正；而且虽然目前油厂大豆压榨量连续两周回升，但仍较去年同期下降10万吨，且明显低于正常的周度压榨水平185万吨左右，因此豆粕和豆油周度产出仍较低，短期内市场供应仍显紧张，这也继续提振当前国内豆粕和豆油市场抗跌表现。不过受疫情防控影响，餐饮消费仍然低迷，油脂终端需求仍没有恢复，现货市场需求一般，豆油需求整体疲软，呈现供需两弱格局，豆油库存则小幅回升，现货基差报价则连续下跌，不过市场逢低成交量有所增加（多以近期的合同成交为主）；豆粕多地库存亦因下游生猪养殖利润不佳需求整体疲软导致油厂成交一般库存亦小幅回升。
上周截至4月16日，国内豆油总成交量达12.78万吨，较前一周增加近3万吨，并连续第四周走升刷新一个半月高位，成交均价11290元/吨，较前一周上涨292元；沿海主要油厂豆油库存量在68万吨，较前一周增加2.5万吨左右。
上周豆粕总成交量仅41万吨左右，成交均价则下跌至两个月低位，昨日周一的成交价跌破两个月来新低；豆粕库存回升至39万吨之上，但仍处于历史同期偏低水平；菜粕库存2.8万吨，较前一周小幅增加2000吨，但仍不足去年同期的一半。
而上周棕榈油库存则持续下跌至29.3万吨，由于进口利润持续大幅倒挂，棕榈油进口量较低，棕榈油库存下降，在进口利润未打开前，国内棕榈油库存仍将持续低位震荡，棕榈油价格也将震荡偏强为主。当前马来西亚棕榈油离岸价每吨1698.5美元，到国内港口成本价为1725美元，完税成本价在13172元/吨，较上周末下跌58元。
国产大豆期货市场走势偏弱，，豆一近期一直在震荡区间的低端反复震荡调整，昨日虽然在近期的震荡区间低端短暂获得支撑，但无反弹动力，今日重新向下寻找支撑，短期内仍将维持低位震荡走势。国产大豆现货市场保持稳定，贸易商多维持观望。政策性大豆拍卖持续进行，中储粮保持每周两次国产大豆拍卖节奏，对国产大豆价格具有较强的控制权。上周的4月14日进行的19488吨国产大豆拍卖成交率为15%，今日4月19日将继续进行22348吨国产大豆拍卖。针对国内近期粮油市场运行状况，国家相关部门将加大政策性粮油拍卖力度，以满足市场供应，国产大豆市场供需相对独立，政策干预效果通常较为明显。东产主产区春播即将展开，黑龙江省将落实扩种大豆1000万吨的目标，吉林省有序推进春耕生产。
