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2022年9月17日，今年花生收获时间有所延后，山东或在9月下旬大量上市，东北则会更晚，河南新上市的春地膜花生开秤价偏高，部分地区接近10800—11000元/吨的价格水平。不过，下游市场对这一价格的接受度偏低，除零星成交外，大多数企业和贸易商持观望的态度。截至9月9日，河南新白沙通货已跌至10200—10600元/吨。需求表现偏弱限制市场上行空间，短期内市场观望心态较重而震荡运行，预计四季度价格先抑后扬。
9月16日周五花生期货延续高位震荡运行，主力2301合约早间开盘于10406，盘终收于10372涨24元（或+0.23%），盘中最高10446最低10302，结算价10384（昨结10348）。近2210合约早间开盘于9758，盘终收于9732涨18（或+0.19%），盘中最高9784最低9678，结算价9742（昨结9714）。
近期市场以新米到货为主，到货量尚可，部分贸易商反馈中秋节后销量较节前有所减少，实际交易放缓，个别市场销量尚可，受近两日产区行情偏弱影响，河南新白沙报价多呈弱势。现阶段供应偏紧的情况得到改善，农户价低不认卖，叠加春花生减种、减产影响，部分惜售。中间商随卖随收，囤货积极性不高，整体购销氛围略显清淡。花生油实际需求较为疲软，据油厂反馈，中秋节旺季实际交易量或同比下滑近三成，更多以消耗成品油库存为主。油厂压榨进度偏缓，节前青岛天祥也季节性停机检修，开机计划待定，鲁花及益海开机计划推迟至10月底，油厂收购进度都推迟至10月份，实际油料米开秤价还未报价。
今日花生现货报价稳中略有回落，驻马店正阳花生油料米统米现货春地膜过筛通货米收购价格为5.1元/斤，和昨日的报价持平；唐山滦南县花生油料米统米现货新季308白沙通米收购价格为4.95元/斤，和昨日相比下跌0.05元/斤；临沂莒南县花生油料米统米现货白沙收购价格为4.55元/斤，和昨日的报价持平；铁岭昌图县花生油料米统米现货白沙8筛精米收购价格为4.9元/斤，和昨日相比下跌0.05元/斤。
预计四季度花生价格将先抑后扬。观察10月规模油厂入市收购意愿。
虽然四季度是传统油脂消费备货旺季，但此时并不是花生的进口窗口。因此，在市场消化阶段性的供应压力后，花生价格存在反弹走强的预期。
减产逐步落地
由于与其他农产品比价不具备优势，今年花生种植面积呈大幅缩减态势，各主产区几乎有10%—20%以上的面积减幅。不仅如此，种植期天气状况同样糟糕。夏季的南旱北涝以及河南、山东等地持续40℃以上的高温，都对新季花生的单产带来不利影响。根据有限的调研样本反馈，河南地区特别是南部主产区驻马店及南阳减产严重，同比或有三成以上产量的减少，东北地区同样有三成左右产量的损失。新季花生减产预期逐步落地，开秤价处于历史较高位置，但由于需求清淡，价格承压明显。
需求不容乐观
中秋节、国庆节是传统花生及花生油的消费旺季，但从今年下游的表现情况来看，需求并不乐观。食用花生方面，原本夏季是消费高峰，但今年一方面冷库中的花生米相对较多，货源供应充足，另一方面下游订单薄弱，走货疲软。因此，8月中下旬，辽宁精品花生米价格逐步滑落，从前期的接近10200元/吨跌至9600元/吨。
另外，从出口方面同样也可以看出今年食用花生需求端的萎靡。相关数据显示，今年上半年，花生制品累计出口量约236.47万吨，与去年同期相近，但处于最近5年次低的水平。花生油方面，据相关机构统计，8月，山东市场一级压榨花生油日度均价约16348元/吨，而7月日度均价约17210元/吨，环比跌幅为5%，实际成交仍可向下议价。花生油价格与三大油脂、玉米油、葵油等具有一定的相关性，受美联储加息预期的影响，大宗商品承压明显，油脂板块受到原油走弱、印尼棕榈油出口政策、俄乌出口边际好转及新季美豆产量稳中有增的影响，三季度弱势明显。在此背景下，花生油价格和下游需求同样偏弱调整。据油厂反馈，中秋节旺季实际交易量或同比下滑近三成，更多以消耗成品油库存为主。
现货中期向好
在中秋节备货不及预期后，市场逐步将关注重心转移至新季花生上市后的表现。中短期来看，虽然新季花生推迟上市，市场阶段性的供应量偏低，但高开秤价并没有被下游认可，大部分油厂9月并无入市收购的计划。因此，在9月下旬至10月上旬新花生大量上市时，或存在阶段性的供大于求，价格仍有部分走弱的空间。
然而，从中长期来看，本季花生价格将维持在偏高位置运行。一是今年国内花生减产力度较大，除部分需要回笼的资金急于出手外，大部分农户或包地大户惜售心态明显，上货量将持续处于偏低状态。二是目前油厂理论压榨利润尚可，或在一定程度上为花生收购价托底。据相关机构统计，截至9月9日，花生压榨利润约在376.75元/吨，处于5年来最高水平。
虽然花生油市场仍旧不温不火，但花生粕受豆粕的带动异常强势，部分改善油厂的盈利空间。未来，油厂和农户间的供需博弈将较为激烈。虽然四季度是传统油脂消费备货旺季，但此时并不是花生的进口窗口。因此，在市场消化阶段性的供应压力后，花生价格存在反弹走强的预期，建议关注10月规模油厂入市收购的意愿。
因此整体来看，后续花生期货2301合约多空博弈将愈演愈烈，新季减产、需求不佳是多空双方各自的筹码，未来博弈的加剧或加大盘面波动率，短期内多空双方都不具备趋势性行情的绝对逻辑优势。
