会员登录
据外电1月23日消息，2024年春季美国玉米和大豆种植面积将发生变化，但变化幅度可能不会像目前市场价格所反映的那么大。
Farm Futures所做的2024年1月种植户调查于2023年12月18日至2024年1月2日通过电子邮件进行，收集了农业产区腹地825名受访者今春的种植意向。尽管市场显示出对今年春季种植大豆的强烈偏好，但农民们表示玉米和大豆种植面积仅会略有变化。
**2024年玉米种植面积展望**
种植户表示，2024年的玉米播种面积将较上年减少近2%，或180万英亩，今年春季的种植面积预计为9,280万英亩。整个玉米带的轮作将与去年保持一致，该地区以外的地区预计会出现较大的面积损失，特别是在2023年秋季化肥价格可能较高和/或供应较少的地区。
排除天气因素，美国农业部（USDA）预计2024年的玉米单产趋势线将达到每英亩181.0蒲式耳。据此计算，美国玉米种植者今年秋季可能收获152.38亿蒲式耳玉米，较去年创纪录的153.42亿蒲式耳减少不到1%。
2023年美国玉米丰收为市场提供了更好的供应流动性。但如果美国玉米在国内和全球的使用率没有显著上升，那么随着供应增加，农民可能会面临价格的进一步下跌。
2024年12月玉米期货合约的价格在2023年下跌了17%，因为创纪录的美国和巴西玉米产量使得可出口玉米供应充足，涌向世界各地。得益于去年秋季美国农民投入更加可负担，许多种植者在国内大豆使用量持续上升的情况下，仍不愿放弃常规的玉米轮作。
在2024年的前三周，美国库存过剩打压2024年12月玉米合约年内下跌5%。市场正关注巴西产出情况以研判价格进一步走势。巴西大豆播种较晚，加之旱季提早出现，可能限制收割面积，并为美国玉米种植者提供更多获利机会。
**大豆种植火爆还是萧条?**
接受Farm Futures调查的种植者预计，今年春季将种植8,500万英亩大豆，较上年增加140万英亩，增幅1.6%。若实际果真如此，那么这将是美国第五大大豆种植面积。
按照美国农业部每英亩52蒲式耳的趋势线单产来计算，2024年美国大豆产量将同比增长近5%，达到43.61亿蒲式耳，这将是美国第四大大豆收成。大部分种植面积可能来自玉米作物带内预期的轮作变化，以及该地区以外较大的种植面积变化。具体来说，北达科他州的种植者预计今年春天大豆种植面积将扩大5%。去年秋天，ADM公司在北达科他州的Spiritwood种植园投入使用。
但是，随着用于生产可再生柴油的大豆压榨需求不断增加，为何今年大豆种植面积预期却没有显著变化呢？那些在玉米种植带腹地的农民不愿意在预期的可再生能源需求激增之前挺身而出，也许他们已经从早期乙醇扩张中吸取了惨痛的教训。
相反，农民们正在等待需求先行出现，同时也在权衡外部压力。来自南美的竞争加剧将在未来几个月对价格造成严重影响。阿根廷的玉米和大豆产量可能会同比增加一倍以上。近几个月厄尔尼诺降雨几乎消除了由拉尼娜引起的干旱的影响。
最重要的是，尽管早期遇到一些问题，但巴西预计仍将取得另一轮庞大的收成。这可能是2024年阻止更多土地转向种植大豆的最重要因素，因为在巴西强劲的收成打压下，2024年11月大豆期货合约在2023年下跌了12%。
**种大豆还是种玉米？**
人们广泛参考新作价格比率来预测种植面积，即通过将2024年11月大豆期货价格除以2024年12月玉米期货价格(两种作物的新作合约)，来判断作物的价格优势。
作为参考，市场可以从种植玉米转向种植大豆的价格比为2.40。价格比率高于2.50表明市场明显倾向于大豆，而低于2.30则表明市场对玉米的需求强烈。
到1月中，作价格比持平于2.50，表明市场对大豆的偏好强烈。事实上，2023/24年度美国大豆期末库存预计将处于有记录以来第17紧张的水平，因此从需求面来看，这为农民提供了更多的盈利机会。
2024年1月前三周，玉米和大豆的新作合约价格均下跌5%。如果这两种大宗商品的需求方面没有更多正面消息，那么市场可能对玉米和大豆种植面积的调整失去兴趣，尤其是如果巴西的第二季玉米产量出现波动的话。
**小麦种植面积萎缩**
美国农业部1月初发布了2024年冬小麦种植报告，发现冬小麦播种面积同比下降6%，令预期播种面积降至3440万英亩，是有记录以来第10小的冬小麦播种面积。
但接受Farm Futures访问的受访者对美国农业部的数据持不同意见。受访者估计美国冬小麦播种面积增加了1.5%，预计2024年播种面积达到3730万英亩。
美国农业部在后续报告中对种植面积数据进行上修并非不可能。在过去的10年里，与早期的数据相比，有六年在生长季节结束时对冬小麦面积进行了上调，平均增加了65.4万英亩。
在调查中，最显著的种植面积增长来自堪萨斯州和俄克拉荷马州的硬红冬小麦种植者，以及伊利诺伊州和密苏里州的一些软红冬小麦种植者。约36%的受访者认为土壤湿度是2024年小麦生产的关键考虑因素，上述地区可能会从2024年初的一系列暴风雪中受益。
出人意料的是，受访者预计今年春小麦种植面积将减少19%以上，2024年的种植面积将降至910万英亩。如果确实如此，那么这将是历史第六小和自1970年以来最小的春小麦种植面积。
但一些农民可能会做出其他选择。如果大豆价格在未来几周重新走强，那么北达科他州可能会有更多的土地改种大豆，而不是春小麦。
美国北部大平原今年春天的土壤墒情也将是一个重要的考虑因素。如果大豆价格在未来一两个月没有明显变化，并且厄尔尼诺现象给该地区带来更多的降雪，那么农民可能更有可能种植更多的春小麦。
调查参与者没有报告硬质小麦种植面积有重大变化，预计在即将到来的生长季节，硬质小麦的种植面积将较2023年的330万英亩保持不变。
总体而言，Farm Futures受访者预计2024年美国小麦种植面积将较去年缩减3%以上，至4,800万英亩下方。三个主要小麦品种的2024年7月(新作)合约价格在2023年期间下降了19%-25%，因此今年小麦种植面积下降也就不足为奇了。
如果大平原地区天气条件恢复正常，美国农业部预计2024年的单产趋势线将达到每英亩49.5蒲式耳，那么将使得2024年美国小麦产量达到18.87亿蒲式耳，较去年增加4%。
**价格影响**
尽管预计今年春季的玉米种植面积将略有下降，但在2024年玉米收获后，供应庞大对价格的压力似乎不太可能消失。预计2024年将取得有记录以来的第二大收成。如果按照当前年度的产量趋势线计算，2024/25年度使用量近增长1%，那么玉米期末库存将增长到27.25亿蒲式耳。
如果实际果如预估，那么将是自上世纪80年代末以来美国最大的玉米绝对期末库存量。期末库存量与利用量之比将从2023/24年度的14.8%升至18.5%，为2000/01年度以来玉米的最宽松供应环境。
更多的供应可能会出现更多的出口机会，这反过来有助于降低库存，并为价格提供一些支撑。但是，如果农民今年春天真的种植了9,30万英亩的玉米，那么价格可能会继续走低。供应增加对玉米市场来说是一个看跌预兆。
大豆面临的需求问题与玉米相反。对大豆压榨需求不断上升的预期，将推升未来几年来自可再生柴油方面的需求，这意味着Farm Futures种植者预计今年春天种植的8,500万英亩大豆所产出的过剩供应将迅速被用尽。
事实上，预计2024年收获的大豆供应量将连续第三个年度低于使用量预期，这将使2024/25年度的大豆供应量从目前的水平下降。
2024/25年度美国大豆供应的库存使用比将收紧至5.8%，较当前年度下降0.9%。这将是美国历史上第12紧张的大豆期末库存，与2020/21年度的大豆供应情况类似。
美国国内大豆使用量日益增长可能会在2024/25年度抵消出口市场的波动，尤其是在巴西继续扩大其在全球大豆出口市场的影响力的情况下。但大豆使用率上升和相对平稳的种植面积增长可能会在未来几年为大豆创造比玉米更多的盈利机会。
Farm Futures受访者预期小麦种植面积将略有上升，如果没有任何不可预见的天气事件，那么产量增长将有助于补充美国的小麦储备。美国农业部去年秋天发布的基线估计数据，被用于预测2024/25年度美国国内小麦使用量。这些估计值较当前年度的消费率高出近4%，但随着供应的增加，可能会有更高的流动性。
按照2024/25年度小麦19.48亿蒲式耳的使用量估计，新作小麦期末库存将增至近7.07亿蒲式耳。随着供应量的增加，2024/25年度库存使用比将从目前的34.5%上升至36.3%。
鉴于2023/24年度小麦消费目前面临的使用挑战，对2024/25年度需求大幅反弹的预期可能过于乐观。但产量恢复正常有利于明年出口量的复苏，今年的出口量预计将降至1971/72年度以来的最低水平。
小麦较高的供应状况意味着价格可能会继续下跌，尤其是CBOT软红冬季和KCBT硬红冬麦期货合约。但如果出口需求恢复，或者今春晚些时候北达科他州的春小麦种植面积被更改为大豆种植面积，那么我们可能会在2024年的小麦市场上看到一些有趣的价格动态。
**后市偏空？**
Farm Futures对三大主要作物的2024年种植面积预估总计为2.257亿英亩。如果确实如此，那么将是美国历史上第13大的主要作物面积，与2010年代末供应充足时的供应情况相当。
对于玉米和小麦，按照当前的需求水平，美国国内供应估计将增长，这利空价格。大豆使用量增加将令更多收成得以被使用，也有可能收紧2024/25年度期末库存，并为2024种植季之后的大豆期货价格提供支撑。
农产品价格在2023年曾受到冲击，自纪录高点滑落，原因是通胀放缓、供应链问题缓解，以及全球产量有助于缓解库存担忧。似乎这一趋势将在2024年持续下去，尤其是在厄尔尼诺天气未来几个月持续有利于美国国内外作物生长的情况下。
