每年年初,中国农业市场的焦点都会聚集在中央一号文件上。今年这份重磅文件为近五年来首次在春节前发布,提前为农产品市场派送节日红包。2024年文件题为《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》,全文共六个部分,包括:确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫、提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平、加强党对“三农”工作的全面领导。
在这其中,期货市场投资者更为关注关于农产品供需、农产品期货的相关内容。对比近两年的一号文件内容来看,稳定粮食播种面积、确保粮食产量依然是主基调,而对于不同农产品,政策中既有稳定的部分,也有优化的内容,甚至也有取消的事项。具体分品种来看:
油料:稳大豆 扩油菜
今年的中央一号文件中,关于油料部分措辞的变化较为明显,将前两年提及的“加力扩种大豆油料”转变为“巩固大豆扩种成果”。国内大豆产量连续两年大幅增长,或许是大豆扩种措辞转变的主要原因。油料品种中仅提及“扩大油菜面积,支持发展油茶等特色油料”。虽然在种植面积增加的前提下,国产菜籽产量大概率提升,但我国油籽对外依存度较高,国产油菜籽增产对菜系期货市场影响较为有限。
在国家大力推动之下,国产大豆种植面积连续两年稳定在1.5亿亩以上,产量也升至2000万吨的历史新高。然而,面对飞速攀升的产量,国产大豆的消费渠道扩张有限。我国非转基因大豆消费主要为食用、蛋白及压榨,近几年大豆每年总需求约为1500-1700万吨左右,而产量在满足这些需求后仍有剩余。供应压力之下,2022年四季度以来大豆价格持续走低,豆一期价已经跌至三年多低点附近。
面对豆价的持续下跌,2024年中央一号文件中首次提出“支持东北地区发展大豆等农产品全产业链加工,打造食品和饲料产业集群”,这或许将从需求层面缓解国产大豆供应压力。2023年末市场一度传言,有望对东北地区大豆加工企业实施补贴,就曾激励豆一期货呈现上涨走势。目前豆一受周边油粕企稳带动窄幅震荡,市场仍期待节后政策面利好出台,然而如若政策面消息不及预期,农户节后出现集中售粮将继续打压大豆价格。