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【品种观点】
阿根廷大豆生长状况良好 巴西丰产压力 CBOT大豆承压回落 中国采购巴西大豆增加 带动巴西大豆贴水止跌回升 国内饲料企业配方中豆粕添加比例上调 3月前国内大豆供应偏紧 油厂面临季节性检修 豆粕供应压力不大 国内1月能繁母猪存量环比和同比均下降 未来蛋白需求支撑趋弱 美湾和巴西大豆进口成本下降 国内油厂盘面榨利向好 油厂后续采购积极性较高 国内替代性蛋白进口充裕 后续双粕供应将逐步增加 综合来看 短期双粕进入超跌反弹 长线将继续面临供应增加的压力
【操作建议】
双粕短线多单继续持有，留存高位空单谨慎持有。 豆粕2405支撑位2890，压力位3200；菜粕2405合约支撑位2400，压力位2570。
【现货情况】
截止3月5日，豆粕现货报价3350元/吨，环比上涨1元/吨，成交量6.73万吨，豆粕基差报价3301元/吨，环比上涨22元/吨，成交量35.75万吨，菜粕现货报价2503元/吨，环比上涨30元/吨，成交量0吨，基差报价2514元/吨，环比下跌17元/吨，成交量0万吨。榨利方面：美湾4月盘面榨利-410元/吨，现货榨利-168元/吨，美湾5月盘面榨利-380元/吨，现货榨利-177元/吨；巴西4月盘面榨利-25元/吨，现货榨利213元/吨，巴西5月盘面榨利-45元/吨，现货榨利219元/吨。大豆到港成本：美湾4月船期成本张家港4110元/吨，（-10）巴西4月船期成本张家港3770元/吨（-17）。巴西近月贴水-28美分/蒲式耳，环比上涨23美分/蒲式耳。加拿大3月船期广州港到港成本4304元/吨（-13）。
【利多因素】
我的农产品网调研饲料企业显示，从调研的10家样本企业情况来看，有7家饲料企业豆粕添加比例有所上调，大多上调了2-3%，现货企业普遍认为后续豆粕下行空间有限，巴西大豆贴水连续5天企稳回升。
【利空因素】
业综合企业咨询机构AgRural周一称，截至上周四，巴西2023/24年度大豆收割面积已达到播种面积的48%，较前一周增加8个百分点。这一数字亦高于去年同期的43%。监测数据显示，截止到2024年第9周末，国内豆粕库存量为65.2万吨，较上周的51.7万吨增加13.5万吨，环比增加26.09%；合同量为198.6万吨，较上周的209.0万吨减少10.4万吨，环比下降4.99%。
【风险因素】
国际原油 美元
