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昨天，BMD毛棕盘面涨势放缓，马棕5月合约下跌0.251%，报收4071林吉特/吨。日线看，马棕5月合约仍运行在大区间上沿附近，尚未有效突破。2月马棕库存预计继续回落，供需中性稍低，关注下周一的MPOB官方数据。2月及3月上旬，印尼降雨继续偏多，支撑产地报价。3月之后产地进入增产季，但增产初期产量不高，叠加印度斋月备货需求，3-4月产地库存预计难增。隔夜，CBOT豆类走强。或因近期美元持续走强、USDA报告前基金调仓。今晚1点USDA公布3月报告，预估巴西大豆产量再度下调。
国内方面，昨天国内油脂震荡。基本面看，国内棕榈油3月船期买量仍不多，库存仍会下降，3月供需可能紧张。国内3月国内到港大豆季节性偏少，但可能存在定向大豆轮出的补充、此外储备豆油开始轮出，加上4月之后国内进入到巴西大豆的港高峰期，国内大豆供给暂时无需太担忧。近期新增菜籽买船较多，国内菜油供需宽松或持续到至少4-5月。中期，国际棕榈油产地库存暂时难增，巴西大豆出口的压力一直在消化中，美豆及巴西大豆都已跌至成本线附近，国内油脂下行动力减弱，但趋势大涨因素暂无。因巴西大豆出口压力仍有，美豆新作面积预期增加，中期国际棕榈油进入增产增库周期。基本面看，连棕仍将是国内油脂相对最强品种，短期关注P2305大区间上沿附近表现，上破预计存在压力。操作上，此前踏空者观望，择机波段尝试多单。豆棕、菜棕价差继续低位弱势运行。
