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产业动态：
1、美国：根据美国农业部公布的3月供需报告显示，美国2023/24榨季食糖总产量预计为924.3万短吨；其中，甜菜糖产量为517.2万短吨；甘蔗糖产量为407.1万短吨；食糖库存/消费比预估为13.4%。
2、中国：2024年3月中国农产品供需形势分析发布，23/24榨季食糖产量预估向下调整5万吨至995万吨，其中甘蔗糖下调9万吨至881万吨，甜菜糖上调4万吨至114万吨。
市场分析：
原糖05合约上涨78个点，收于21.96美分/磅。伦糖05合约上涨18.7美元，收于617.2美元/吨。巴西原糖出口量维持高位，2月出口300万吨以上水平，国内丰产带来的高库存被高出口去化。市场转而关注巴西新榨季情况，巴西3月份降雨量仍偏低，此前讨论的提前开榨可能性偏低，或影响甘蔗单产。北半球印度减产不达预期，但国内贸易流仍偏紧，预计印度禁止出口至少持续到第二季度。原糖在企稳后，强势反弹。
郑糖05合约上涨89元/吨，最终收于6383元/吨。郑糖跟随原糖上行，近期呈现较原糖抗跌，且同步跟涨的特点。主要由于上个榨季结转库存偏低，进入24年销售较市场预期偏好，基差糖得到释放。截至2月工业库存为416.9万吨，同比下降38万吨。第三方库存也为近年较低水平，现货销售压力不大，价格坚挺。糖厂逐步停榨，后续需观察产量落地情况。短期郑糖与原糖联动明显，需关注原糖突破情况。
操作策略：
05合约日内参考区间6360-6410.
