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进入3月份，国内市场出现些许变化，包括国内高低价差收窄、市场肥标价差拉大、二次育肥快进快出者增加，其中肥标价差的拉大是触发猪价震荡上行的关键钥匙。但目前国内市场机遇与风险依旧并存，短期来看猪价或偏强运行，但长期来看下跌风险依旧偏高。
变化一：五大区价差缩小，国内高低价差收窄
在今年前3个月的行情中，作为高价区的东部区和低价区的北部区，两者价差经历了从扩大到缩小的过程，最大价差为1月31日的2.48元/公斤，最小价差为1月23日的0.58元/公斤。但从图1可以看出，进入3月份，不仅东部区和北部区的价差呈现逐步缩小趋势，和其他三个大区价差亦呈现收窄态势，并且就最新数据显示，3月11日北部区和西南区价格基本重合，西北区猪价超越中南区0.08元/公斤。
变化二：大猪存栏量下滑，肥标价差拉大
据卓创资讯监测，自去年6月份以来，121-140公斤和140公斤以上体重段猪源占比呈现持续增加趋势，并在去年12月份到达顶点。随后在腌腊、家庭灌肠等旺季需求的不断消化下，今年1月起，大猪存栏量高位回落，截至2月份，121-140公斤体重段占比回落至15.14%，140公斤以上体重段占比回落至1.67%，分别较去年同期增加0.17百分点和减少0.02个百分点。
由于大猪存栏占比下滑，市场肥猪与标猪价差拉大，作为肥猪消化大省的四川3月份肥标价差最高可达1.08元/公斤，云南肥标价差最高可达1.20元/公斤，而作为肥猪与标猪几无价差的山东，自2月下旬起，肥标价差亦拉大到0.30-0.40元/公斤。在肥标价差的不断拉大下，2月下旬起，南方低价区二次育肥积极进场，尤其是四川、云南、广西等地，二次育肥补栏积极性较高，持续抢占标猪货源，导致大猪价格不断走高，并拉升标猪价格。
变化三：二次育肥节奏调整，快进快出者占比增加
进入春季，温度适宜，生猪生长速度加快，二次育肥户多选择100-110公斤的标猪进行回圈育肥，但由于近年来盲目跟风的现象增多，加之猪病频发导致最终收益不佳，育肥者对长期圈养的信心降低，今年以来的二次育肥者多调整操作节奏，快进快出者明显增加。据卓创资讯调研，目前西南、华南部分地区不仅集团大猪滚动出栏，部分二次育肥户亦选择逢低补充、逢高出栏，屠宰企业140公斤左右大猪收购占比增加，但标猪收购占比略减。据卓创资讯数据显示，3月第1周全国生猪交易均重回升至122.59公斤，环比上涨0.52%，较去年同期微降0.32%。
预测：机遇与风险并存，短期猪价或偏强运行
对于短期行情来看，目前北方猪源偏紧，尤其是年后散户存栏量降幅明显，故推动当前二次育肥热度不断提升。在此拉动之下，标猪供应量或进一步收紧，多数屠宰企业收购难度或有所增加，压价难度偏大，猪价震荡上行的可能性较大。
对于长线行情来看，二次育肥虽对当前猪价拉动明显，但4-5月份的集中出栏或导致大猪供应量大幅度增加，加之极端天气或成为“新常态”，5月份长江流域发生洪涝灾害的可能性较大，猪病复发的风险增加。届时供应或大于需求，猪价存在震荡走低可能。
综上所述，卓创资讯预计短期行情或暂时偏强，但长线来看再次低位盘整概率依旧偏高。
