2024-03-15 供应缩量预期支撑 未来现货价格有望上涨

　　现货价格震荡。据猪易数据显示，2024年3月14日标准体重生猪平均价格为14.40元/公斤，较前日猪价下跌0.06元/公斤，跌幅为0.41%，同比23年同期14.90元/公斤下跌0.50元/公斤，跌幅为3.36%。
　　
　　需求方面，目前仍处于猪肉消费的季节性淡季，下游白条需求偏弱，屠宰开工率偏低，短期对毛猪价格形成一定抑制。但我们认为猪肉需求已经见底，未来猪肉需求有向上修复空间，中期利多毛猪价格。
　　
　　供应方面，三月市场毛猪供应数量环比有增加预期，但市场存在压栏和二次育肥现象，这将降低市场的有效供应，对冲理论出栏量高位的压力。中长期看，市场存在供应缩量预期：一是2023年能繁母猪持续去化的影响将逐步显现；二是新生仔猪数据自去年11月见顶后开始下滑；三是饲料销售数据反映毛猪存栏量降低。供应缩量预期支撑市场看涨情绪显著升温。
　　
　　策略方面，短期看，市场有压栏情绪，二育入场较为谨慎，市场担忧压栏导致供应压力后移。中长期看，随着供应缩量预期陆续兑现，未来现货价格有望显著上涨。建议逢低做多远月合约，套利关注LH2405-LH2407反套。