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【品种观点】
短期来看：周末养殖端挺价但宰场接受力度不足，猪价先扬后抑，今日早间猪价稳中偏弱运行。目前来看3月生猪供强需弱格局难以完全扭转，然而近期养殖端压栏及二育进场改变出栏节奏，导致供给压力阶段后移，预计猪价或先强后弱维持区间运行，关注肥标价差及出栏体重。中期来看：二季度生猪供求格局有望改善，猪价整体预期向好，向上空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度及此轮二育规模。重点关注出栏体重及集团场压栏结束后现货具体表现。若集团场压栏结束恢复出栏，但体重没有下降趋势，猪价仍稳中偏强，或说明中部疫病影响大于预期，二季度现货走势或强于此前预期；反之，若体重回落且猪价走弱，或说明标猪仍较充足，二季度猪价持续向上动能不足；长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间，远月合约提前兑现养殖微利预期，当前阶段性挤升水基本完成并展开修复，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2405合约连续5个交易日减仓，方向性趋势动能不足，预计维持区间运行为主，上方压力15300-15500，下方支撑14750-14880；远月合约春节前已建议空单止盈，当前建议关注盘面持续冲高确认压力后的卖保机会，2407合约压力暂关注16700-17000；2409、2411、2501合约压力暂关注17500-18000。
【利多因素】
肥标价差推动规模场压栏增重，短期供给压力减弱，截至3月15日肥标价差为0.34元/斤，较前一日扩大0.01元/斤；牧原公告1-2月生猪养殖平均完全成本为15.8元/公斤，23年12月完全成本为15.3元/公斤；发改委价格监测中心显示最新猪粮比为5.9:1，处于过度下跌二级预警；中部疫病或导致年中局部阶段性供给减少。
【利空因素】
周末养殖端挺价但宰场接受力度不足，猪价先扬后抑，17日全国生猪均价14.71元/公斤，较15日涨0.13元/公斤；今日早间猪价稳中偏弱运行，东北地区稳定至13.4-14.6元/公斤，山东微跌至14.4-15.2元/公斤，河南微跌至14.6-15元/公斤，四川稳定至14.6-15.2元/公斤，广东稳定至15.2-15.8元/公斤，广西稳定至14.4-14.6元/公斤；三方资讯调研数据显示部分规模企业3月日均出栏计划环比增加；从新生仔猪数量看，8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%，对应一季度生猪供给仍较充足；从母猪存栏来看24年生猪出栏或仍处于较高水平；近期规模场压栏增重导致供给压力后移，截至3月14日生猪周度交易均重122.94公斤，周环比增加0.35公斤；冻品库容率23.26%，周环比减0.36%；仔猪价格对应上半年育肥成本下降。
【风险因素】
宏观调控政策、猪瘟影响程度、收储力度、冻品入库及二育情绪等。
