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国际方面，北半球主产国甘蔗压榨已接近尾声，与此同时考虑到印度食糖暂不出口，因此国际贸易流主要供应取决于巴西。目前最大的变量则是天气风险对于巴西新榨季食糖产量及甘蔗压榨进度的影响。在国际糖市大部分国家（除巴西）库存偏低的背景下，若巴西中南部降雨持续偏低，叠加政策对于无水乙醇用量增加的可能性（食糖分流乙醇的增量相应增加），原糖下方空间有限、20美分/磅支撑较强。
国内方面，产销区库存都处于历史低位水平，销售进度加快，不排除部分制糖厂及贸易商产生挺价惜售的心理。在原糖尚无明显驱动、维持偏强震荡的情况下，郑糖短期内维持偏多运行。1-2月国内进口量基本符合市场预期，3月进口量或将大幅减少（2月巴西对中国出口量偏低）。
【交易策略】
国际市场目前尚无明显驱动，预计原糖运行区间为20-24美分。反观国内，主要以被动跟随外盘为主，考虑到食糖库存量偏低、且近期需求端销量有所转好。1.2月食糖进口量基本符合市场预期，3月进口量或将大幅减少（2月巴西对中国出口量偏低），现货价格坚挺。在外盘价格回暖的情况下，郑糖价格偏强运行。
1.单边：前期低位多单可止盈离场，激进者可部分止盈部分持有。
2.套利：5-7正套。
3.期权：SR405-C-6700可止盈离场。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
