2024-03-22 油脂单边上方空间受全球新作丰产影响承压

　　【重要资讯】
　　
　　1、美国2023/2024年度大豆出口净销售为49.4万吨，前一周为37.6万吨；2024/2025年度大豆净销售0万吨，前一周为9.4万吨。
　　
　　2、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年3月1-20日马来西亚棕榈油单产增加23.38%，出油率减少0.15%，产量增加22.4%。
　　
　　3、3月21日豆油成交91200吨，棕榈油成交100吨。
　　
　　油脂市场高位震荡，主力席位有所减仓。棕榈油05收8284元/吨，豆油05收7928元/吨，菜油05收8410元/吨。基差弱稳，今日广州24度棕榈油基差05 220（0）元/吨，江苏一级豆油基差05 370（0）元/吨，华东菜油基差05 130（0）元/吨。
　　
　　【交易策略】
　　
　　近期油脂上涨幅度较大，符合我们季节性做多油脂的判断。后市来看，油脂价格中枢预计同比持平，近期表现较强也符合中枢预估。油脂单边上方空间受全球油脂油料新作丰产影响承压，多单可短期止盈。后市需要持续关注后面产地棕榈油产量及出口的数据情况，尤其是生柴消费的增加是否减少了产地棕榈油出口带来库存超预期的变动。套利方面，豆棕、菜棕价差缩小趋势延续，我们认为价差反转趋势需要等到棕榈油进入累库期且美国播种期出现天气问题才能形成。