上周棕榈油止涨并小幅回落。
产地,3月马棕产量增幅缩窄至3-12%,出口增幅扩大至20%;4月印尼及马来毛棕参考价均上调;印尼1月棕榈油出口略降至280万吨。USDA报告2024年美豆种植面积预估为8651万英亩,2月展望论坛预期为8750万英亩;截止3月1日美豆季度库存18.45亿蒲。
国内,豆棕持续负价差下,豆油替代增加,豆油现货成交大幅增加,棕榈油现货成交惨淡。
策略,USDA报告美豆季度库存及意向种植面积均符合预期,北美种植季开始前全球仍聚焦南美供应,短期CBOT大豆多空双方将继续进行1200整数关口的争夺。3月马棕产量及出口同增,BMD毛棕升逾1年高位后震荡回落。国内棕榈油去库进度有所放缓,豆菜油库存略高;随着棕榈油内外去库驱动的持续交易及国内整体需求一般,资金进一步推升意愿减弱,加之资金移仓换月,棕榈油5月多次试探突破8400未果,豆菜油回落,豆棕及菜棕价差短暂修复后再度走缩,操作上建议关注豆菜油逢高短空机会及棕榈油91反套机会。