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3月31日行业分析师Tom Smothers称，CBOT小麦最近的价格表现非常令人失望。2023年12月上半月，中国进口商购买了4100万蒲式耳的美国小麦，在为期3天的疯狂购买中，7月CBOT上涨至每蒲式耳6.66美元。等到3月11日当周，中国买家连续三天宣布取消对美国总计1800万蒲式耳的小麦采购时，市场失望之情溢于言表。尽管当周中国买家也宣布取消对澳洲和法国小麦的采购。
从2023年12月到今年2月，玉米、大豆和小麦的价格都大幅下跌。虽然玉米和大豆价格在2月26日当周触及合约低点，但小麦期货价格在3月上半月继续走低，CBOT7月小麦期货跌至每蒲式耳5.37美元的合约新低。小麦期货在2月和3月都创下了多个合约新低。
去年秋季，美国小麦生产商显然对价格持乐观态度，因为美国农业部预计2023/24年的种植面积将达4960万英亩，比2022/23年增加380万英亩或8%。
尽管许多生产商在3月下旬至4月初都在施氮肥，但由于12月以来的价格下跌，一些生产商至少在考虑销毁小麦作物，然后会种植玉米或大豆作物。
中国大豆进口量开始变得令人困惑。一方面，美国农业部3月份的作物供需报告称，中国将进口1.05亿吨(38.58亿蒲式耳)大豆，较2月报告中的预估值上调了300万吨。这意味着如果中国只进口美国大豆，从2023年开始，中国的大豆进口量将占美国大豆产量的约93%。当然，这种情况永远不会发生，但提到这种比较只是为了突出巨大的进口数量。到目前为止，中国购买的巴西大豆数量很少，而美国最近一次1100万蒲式耳的大豆销售是在1月19日。
进入3月初，巴西农户对中国大豆销售蜗牛般的速度感到非常失望。值得注意的是，头条新闻中没有提及巴西对中国的大豆销售，几周前，中国买家只进口了3至8船大豆，每批约200万蒲式耳。迄今为止，巴西大豆收获进展比正常情况更快。事实证明，令人沮丧的是，随着收获的加速推进，巴西大豆价格和基差报价正在下降。
3月14日CBOT5月大豆合约价格达到12.17美元的近期高点，上涨20美分。当天上午，巴西农户大量抛售大豆，结束了上午涨势，大豆期货当天收盘时还录得小幅跌幅。显然，近90美分的两周涨势引起了很多关注，因为它在短短两周内从11.28美元的合约低点急剧攀升2月29日的12.17美元。
为什么美国农业部和Conab在巴西大豆和玉米的产量数据上存在巨大差异？美国农业部预计巴西大豆产量为1.55亿吨，玉米产量为1.24亿吨。Conab预计巴西大豆产量为1.468亿吨，玉米产量为1.127亿吨。
