产地,3月马棕增产3-12%,出口增20-30%;4月印尼及马来毛棕参考价均上调;印尼1月棕榈油库存降至近9年次低的300万吨。2024年美豆种植面积预估为8651万英亩,展望论坛预期为8750万英亩,上年最终面积8360万英亩。
国内,豆棕持续负价差下,豆油替代增加,豆油现货成交较好,棕榈油成交惨淡。
策略,美豆意向种植面积符合预期,北美种植季开始前全球仍聚焦南美供应,短期CBOT大豆多空双方将继续进行1200整数关口的争夺。3月马棕产量及出口同增,BMD毛棕升逾1年高位后震荡调整。国内棕榈油去库进度有所放缓,豆菜油库存略高;产地及国内库存尚未迎来拐点,棕榈油继续高位运行;不过随着移仓换月,资金进一步推升意愿减弱,棕榈油5月多次试探突破8400未果,菜油回落,豆棕及菜棕价差短暂修复后再度走缩,操作上中长期建议关注豆菜油逢高短空机会及棕榈油91反套机会。