会员登录
【品种观点】
短期来看：假期期间部分规模场减少出栏计划，供给减少支撑猪价短期偏强运行。然而，假期结束后养殖企业出栏积极性提升，市场供给有所增加，下游屠企压价意愿较强，今日早间猪价北弱南强。多地天气转热，肥猪消费支撑不足，昨日肥标价差收窄至0.15元/斤，养殖端进一步压栏预期减弱，短期猪价或维持震荡运行。中期来看：从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善，猪价整体预期向好。然而，阶段性压力后移的压力或限制猪价上涨幅度；长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2405合约围绕现货走基差修复逻辑，下方支撑关注14900-15000，上方压力关注15300-15500；远月合约清明假期前提示若下方支撑有效则盘面或仍将维持震荡偏强运行，目前看下方支撑得到盘面验证，短期技术上仍有冲高可能，建议关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，2407合约上方压力暂关注17000-17200；2409合约上方压力暂关注18500；2411合约上方压力暂关注18500；2501合约上方压力暂关注18300。
【利多因素】
假期期间部分规模场减少出栏计划，供给减少支撑猪价短期偏强运行，7日全国生猪均价15.41元/公斤，较3日上涨0.37元/公斤；四季度中部疫病叠加春节后二育进场，市场阶段性供给减少；从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善；23年10月至24年2月新生仔猪数量环比回落，4月7日7公斤仔猪价格稳定至588.19元/头。
【利空因素】
假期结束养殖企业出栏积极性提升，市场供给有所增加，下游屠企压价意愿较强，今日早间猪价北弱南强，东北地区跌至14.4-15.4元/公斤，山东跌至15.2-16元/公斤，河南跌至15-15.6元/公斤，四川稳定至15-15.5元/公斤，广东微涨至16-16.6元/公斤，广西微涨至15.1-15.5元/公斤；终端需求疲弱，肥标价差连续回落，截至4月7日肥标价差为0.15元/斤，较高点回落0.2元/斤；规模场压栏增重导致供给压力后移，截至4月4日生猪周度交易均重123.52公斤，周环比增加0.13公斤；卓创调研数据显示4月出栏计划环比增加4.68%，市场对清明节前后看跌预期较强；从母猪存栏来看24年生猪出栏或仍处于较高水平；发改委价格监测中心显示截至3月27日最新猪粮比为6.2:1，退出过度下跌预警区间。
【风险因素】
宏观调控政策、猪瘟影响程度、二育情绪及冻品出库等。
