2024-04-09 油脂市场回落

　　【重要资讯】
　　
　　1、截至2024年4月5日（第14周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为180.715万吨，较上周增加2.42万吨，增幅1.36%；棕榈油累库，豆菜油库存环比几乎持平。
　　
　　2、4月8日豆油成交95800吨，棕榈油成交4100吨。
　　
　　油脂市场回落。棕榈油05收8218元/吨，豆油05收7736元/吨，菜油05收8169元/吨。基差弱稳，广州24度棕榈油基差05 130（0）元/吨，江苏一级豆油基差05 290（ 10）元/吨，华东菜油基差05 120（0）元/吨。
　　
　　【交易策略】
　　
　　3 月马棕库存表现或超预期，预计 4 月马棕库存预计仍然小幅去库，而 5 月或将累库，油脂或在近期偏强，4 月下旬随着 4 月的数据逐步明晰而转跌。更中期来看我们认为今年的油脂可能并不像以往一样季节性特别明显，生柴消费增加及去年厄尔尼诺滞后影响形成供需形势的不确定性，可能也是外资在棕榈油 09 上大幅移仓的原因，油脂未来或许会越来越关注高频的库存预期，并根据库存趋势形成逢低买或逢高空思路。