2024-04-10 棉市供应进入去库存阶段下游缓慢回暖需要跟进

　　隔夜ICE美棉震荡收跌，5月合约报收86.11/磅，日跌幅0.76%，近期以来国际棉价回落运行幅度较大，主要是不佳的出口数据拖累。美国农业部(USDA)报告显示，3月28日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增8.49万包，较之前一周减少13%，较前四周均值增加4%，其中，对中国大陆出口销售净增3.53万包。当周，美国棉花出口装船36.76万包。较之前一周增加2%，较前四周均值增加6%。其中，对中国大陆出口装船16.46万包，不过美棉整体库存偏低对棉价有支撑，后期关注北半球棉花种植，USDA数据显示美国近期种植进度偏低，截至4月7日仅5%，五年均值为6%。截至4月5日，ICE可交割的2号期棉合约库存增至125722包，上一交易日为112054包。整体棉市多空并存，关注4月将公布的供需报告，报告出台前走势偏震荡整理。
　　
　　国内棉市走势较国际棉市偏强，基本面来看，当前国内棉花供给充足，但库存已经开始下滑，市场期待银四行情，但现货交投仍未明显放量，纱线库存回升，棉花采购表现动力略显不足。当前内外棉价差显示进口利润亏损仍存，但较之前大幅收缩。整体棉市供给进入去库存阶段，下游缓慢回暖需要跟进，技术上进入震荡态势。
　　
　　逻辑与观点：阶段性供给宽松，需求预期仍在，走势震荡行情。