华北售粮进度明显滞后,市场依然存在供应压力,且中下游用粮企业补库能力和意愿较弱。大连玉米期货震荡偏弱运行,主力2405合约减仓偏弱震荡,下探两周低点2391元,跌幅为0.5%,仓位连续第11日缩减,资金继续向7月合约转移。
目前国内玉米销售进度依旧偏慢,分区域来看,东北区域同比偏慢1个百分点,华北同比偏慢11个百分点。基于华北农户售粮进度明显滞后,短期玉米市场依然存在供应压力。据Mysteel玉米团队统计,截至4月11日,全国13个省份农户售粮进度84%,较去年同期慢5个百分点。全国7个主产省份农户售粮进度为83%,较去年同期偏慢5%。
同时,中下游企业补库能力和意愿较弱。深加工企业玉米库存处于中性偏高水平,企业进一步增加库存的能力有限。东北加工企业维持按需采购,华北企业厂门到货持续高位,纷纷压价收购。南方销区饲料企业生产尚未恢复正常水平,部分企业仍有一定替代品库存,对内贸玉米的提货速度偏慢,基本维持按需采购。
后续来看,长安期货表示,随着季节性销售高峰过去,粮源逐步减少,供应压力有所降低,基层余粮逐步减少,自然干玉米逐步成为市场主流。不过,需求端表现欠佳。一方面,今年1—2月谷物进口好于预期,挤占玉米份额,同时饲料企业需求平平,且生猪长期去产能,对原料玉米提振作用有限;另一方面,深加工行业产品淀粉近期累库速度提升,库存达到同期高位,后续继续累库空间受限,或限制玉米需求,由此推断深加工开机率难以继续回升,因此深加工端也难以为玉米提供上涨动能。