上周连棕震荡,马棕高位小幅回落。
产地,机构预期3月末马棕库存降至176-179万吨,4月上旬马棕出口增12-30%。USDA报告美豆出口下调0.2亿蒲,期末库存上调0.25亿蒲至3.4亿蒲。
国内,3月大豆进口554万吨,同比降15.3%;4月大豆到港增加,油厂大豆库存回升。豆油持续替代,现货成交较好,棕榈油刚需为主。
策略,USDA报告美豆期末库存及巴西大豆产量预估均高于市场预期,报告整体利空,短期CBOT大豆仍承压,于1200美分下方运行。预计3月马棕继续去库,国内棕榈油库存偏低,原油走势偏强;不过CBOT豆油重心大幅下移,且东南亚增产、斋月后印马出口需求难以支撑高价,内外棕榈油缺乏进一步推升动能,短期预计连棕震荡整理。关注今日公布的MPOB月报,操作上,短线观望,中长期维持豆菜油高空及棕榈油91反套策略。