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4月16日毛棕榈油（CPO）价格预计将在季节性产量恢复时开始回落。丰隆投资银行（HLIB）指出，今年迄今为止，毛棕榈油价格平均为每吨4,062马币。尽管如此，HLIB仍将2024年和2025年的CPO价格预期维持在每吨4,000马币和每吨3,800马币。
HLIB称：“棕榈油库存预计将从今年4月开始恢复上升趋势，受季节性影响，产量可能会保持上升趋势。同时，由于没有节日需求的推动，以及棕榈油相对于其他竞争油脂的价格竞争力较弱，预计出口将下滑。”HLIB称，棕榈油对豆油的贴水已从六个月平均的每吨245美元缩小到每吨89美元。
3月棕榈油库存水平连续第五个月下降，环比下降10.7%，至172万吨，为2023年5月以来最低水平。这是因季节性强劲的出口需求抵消产量增幅。库存低于调查预估的176万吨，主要原因是出口强于预期。与此同时，棕榈油产量重拾升势（2023年10月以来首次），3月环比增长10.6%，达到139万吨。2024年第一季度累计产量同比增长3.4%，达到105万吨，棕榈鲜果串（FFB）单产和榨油率（OER）分别上升至每公顷3.5吨和19.66%。去年同期单产和榨油率分别为每公顷3.35吨和19.52%。根据HLIB的评估，上述增长主要归功于劳动力供应的增加。同时，HLIB指出，自2023年10月以来，出口首次恢复，3月环比增长28.6%，达到132万吨，受斋月和开斋节前强劲的需求推动。
根据Intertek Services的数据，2024年3月出口量大幅增长的主要原因是对印度、非洲和亚洲出口量增加。第一季度的出口量累计同比小幅下降1.6%，降至369万吨，主要原因是对中国的出口量减少。
联昌国际证券（CIMB Securities）表示，预计4月份棕榈油供应仍将紧张，原因是开斋节假期期间工作日减少，劳动力减少。再加上印尼用于生物柴油的棕榈油用量增加，在2024年4月之前，棕榈油出口供应都可能保持紧张。“我们认为，棕榈油库存可能在4月份触底，然后在5月份上升，因棕榈油供应季节性增加，以及其他食用油替代品（目前交易价格较棕榈油折价）竞争激烈。”
“不过，来自黑海地区的葵花籽油的竞争可能会在短期内略有缓解，原因是胡塞武装袭击的威胁导致运往亚洲的运输成本提高。”
CIMB Securities还表示，2024年下半年，棕榈油供应可能低于预期，原因是自1月下旬以来，棕榈油产区部分地区降雨量减少，沙巴棕榈油种植园爆发煤烟霉和蚧壳虫。这可能导致受影响地区的棕榈鲜果串单产下降高达30%。
CIMB Securities表示，预计厄尔尼诺现象将向拉尼阿现象过渡（在2024年下半年发展的可能性为60%-80%），以及在目前缺乏40,000 名工人的情况下招聘外国工人的能力将是2024年下半年需要监测的关键因素。
CIMB Securities维持2024年毛棕榈油平均价格为每吨3900马币的预测。
