2024-04-22 远月买船增加，棕榈油重心下移

　　上周内外棕榈油高位回落，棕榈油91价差走缩至100以下。
　　
　　外围市场，中东冲突风险外溢，原油波动加剧；美元指数走升施压大宗商品市场。
　　
　　产地，4月前半月马棕产量降22%、出口增9-28%；ITS3月印尼棕榈油出口有2月的159万吨增至184.5万吨；美豆初期播种进度3%高于预期。
　　
　　国内，3月进口棕榈油16万吨，1-3月累计进口55万吨，同比降45.3%。豆油持续替代，现货成交较好；棕榈油刚需为主。
　　
　　策略，美豆期末库存上调且初期播种进度略快，短期CBOT大豆继续承压，再次下探1150关口。3月马棕库存再降；国内棕榈油进口及库存均偏低，不过远月买船增多。随着阶段性库存紧张的交易告一段落，市场转向产地远端增产，短期缺乏有利支撑，加之CBOT豆油下跌拖累，内外棕榈油大幅回落。操作上，建议油脂高空及棕榈油91反套持仓部分止盈，中长期维持油脂逢高空策略。