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市场分析
国际方面，美国农业部本周发布的出口报告显示，截至2024年4月11日当周，美国2023/24年度大豆净销售量为48.6万吨，环比增加59%，较四周均值高出62%。2024/25年度净销售量为26.3万吨，2023/24年度迄今美国大豆销售总量为4128万吨，比去年同期降低17.6%；2024/25年度迄今美国大豆销售总量为73.4万吨，较一周前增加26.3万吨。巴西国家商品供应公司表示表示，截至4月14日，巴西2023/24年度大豆收获进度为83.2%，较前一周上升7%，但仍低于去年同期的85.0%。其中马托格罗索州98.6%，帕拉纳97%，戈亚斯87%，南马托格罗索98%。从整体上来看，当前南美的产量已基本不会再有较大变数，因此市场的关注重点也将转向至北美的新季种植情况，目前美国大豆开种顺利，出口情况也较为良好，美豆价格止跌企稳，后续需要对美国的种植及天气情况进行持续跟踪。
国内方面，当前巴西升贴水维持坚挺，对于豆粕下方的支撑作用较为明显。后续大豆逐渐到港，需要重点关注油厂的库存及开机情况，以及升贴水的变化情况。在当前升贴水的支撑下，未来豆粕价格或将偏强震荡运行。
策略
单边谨慎看涨
风险
供应压力释放
