2024-04-22 市场供应风险累积，生猪继续维持反套操作

　　供应端：根据能繁母猪及性能指标推断，2季度出栏将维持下滑趋势。体重端来看，肥标价差高位回落，后续市场出栏表现或增强，五一前出栏量及体重形成一定供应风险。
　　
　　成本：玉米、豆粕价格偏弱，生猪养殖成本仍旧偏低。仔猪价格高位，短期不存在明显下调空间。
　　
　　需求：淡季压制需求增量，目前屠宰亏损放大，需求承接不佳。天气转暖有利于二次育肥入场，关注其对于价格的托底效应。
　　
　　现货价格近期震荡下调为主，随着体重上行，潜在供应持续增加，天气转热，大体重猪仍有出栏压力，价格有回调需求。目前肥标价差回落，不利于生猪继续压栏。需求仍为淡季表现，白条走货困难，屠宰亏损。阶段性近弱远强基本面未改变，但市场更多交易远月预期修复，中期继续维持7-11反套看法。