2024-04-24 阶段性供给宽松，跟随外棉价格波动运行

　　隔夜美棉震荡微跌运行，7月合约报收81.64美分/磅，跌0.96%。消息面，美国农业部(USDA)公布的出口数据显示，截至4月11日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增14.61万包，较之一周增加79%，较前四周增加64%，不过出口装船减少至26.67，较之前一周减少3%，较前四周减少24%，向中国大陆出口装船11.27万包，下一年度新销售8.01万包。新棉种植上，USDA 数据显示截止4月21日美国棉花种植进度达到11%与去年和五年均值持平。截至4月22日，ICE交割2号期棉合约库存增至176785包，上一交易日为176610包。技术上低位反弹震荡中运行。
　　
　　国内棉市跟随国际棉价震荡中反弹，内外棉价差显示进口利润大幅度回升，形成进口预期增强，中国农业农村部上调中国2023/24年度棉花进口预估至230万吨，3月预估为200万吨，期末库存上调至732万吨，之前3月预估为702万吨。3月中国棉花进口40万吨，同比增加450.6%，3月棉纱进口19万吨，同比增加35.2%。当前国内棉花供给充足，棉花销售进度较上年偏慢。不过新年度棉花种植面积预计呈现下降态势。下游方面，纱线库存回升，限制棉花采购表现动力。技术上下挫至相对低位后转入震荡概率增强。
　　
　　逻辑与观点：阶段性供给宽松，跟随外棉价格波动运行。