上周豆菜油反弹,棕榈油止跌调整。
产地,高频数据显示4月马棕产量增幅有此前的-22%转为-7%至7%,出口增幅有此前的10-14%缩至-6.6%到1.5%。美豆初期播种进度8%快于市场预期。欧洲油菜籽产区遭遇霜冻迫害。
国内,油厂榨利好转,大豆周度压榨近200万吨;进口利润持续好转,棕榈油远月买船大增。消费端持续替代,豆菜油现货成交较好;棕榈油刚需为主,现货成交惨淡。
策略,美豆初期播种进度略快,不过市场对后期天气炒作预期较高且受菜系走升带动,CBOT大豆在1150再次获得支撑后反弹,短期关注1200整数关口突破情况。4月马棕产量转增、出口转差,预计月末继续小幅降库;国内棕榈油库存偏低,不过买船增加;远端供应增加忧虑压制内外棕榈油走势,短期棕榈油震荡等待4月马棕产量出口数据,走势弱于豆菜油。操作上,棕榈油91反套剩余仓位继续持有,继续关注豆棕及菜棕远月价差扩大的入场机会。