2024-04-29 欧盟菜籽的天气风险被脉冲式交易

　　【豆油&棕榈油】
　　
　　豆棕油表现不如菜油，菜油和其他油脂价差再度扩大，欧洲菜籽预计仍需要时间去观察产量情况。棕榈油二季度进入季节性产量增长期，需要时间去观测下东南亚棕榈油增产期的表现，或会转为宽幅震荡去等待观测东南亚棕榈油的产量表现。二季度CBOT大豆预计有底部支撑，要注意阶段性单边估值的修复逻辑和中期的天气驱动逻辑。大趋势上在棕榈油树龄老化问题难以改变和生物柴油提振需求的背景下，油脂单边仍维持逢低多配的思路。
　　
　　【菜粕&菜油】
　　
　　外盘加菜籽延续下挫，整体仍处于底部震荡区间。CFTC基金持仓数据显示基金对ICE菜籽净空持仓为104243张，较前一周小幅减少。欧盟菜籽的天气风险被脉冲式交易，加拿大菜籽的播种正在进行中，在菜籽期价本身处于统计低位的情况下当下热点仍对菜籽价格形成支撑。加拿大产区4月降雨与往年正常水平较为接近，土壤湿度在缓慢回升，关注5月产区有效降雨的持续性与短期萨斯喀彻温省气温可能偏高的风险。综合来看，中期延续看涨国内菜系期价，短期延续关注看涨菜粕2409及9-1价差的策略。