五一期间,CBOT大豆上破1200整数关口,马棕重心继续小幅下移。
产地,高频数据显示马来4月棕榈油产量环比增4%、出口降6-11%;印尼2月棕榈油出口同比降25%。美豆播种18%、五年均值10%;巴西南部洪灾影响大豆收获进度。
国内,2季度大豆到港增加,且油厂榨利好转,五一期间维持偏高开机率;进口利润持续好转,棕榈油远月买船大增。消费端持续替代,豆菜油现货成交较好;棕榈油刚需为主。
策略,美豆播种进度快于预期及五年同期均值,不过巴西南部洪灾及菜籽走势较好等共同推升下,CBOT大豆突破1200整数关口并升至近1个半月高位。4月马棕产量增加、出口下降,降库进程接近尾声;国内棕榈油远月买船增加;远端供应增加忧虑继续压制内外棕榈油走势。产地走势分化,且节日期间原油大幅回落,预计节后棕榈油将继续弱于豆菜油。操作上,棕榈油91反套价差0附近1/3仓位止盈离场,剩余1/3仓位继续持有;品种间延续豆棕及菜棕远月做扩策略。