五一假期期间,CBOT大豆及豆粕表现强势。因巴西最南部主产州南里奥格兰德遭遇暴雨和洪水,美盘大豆及豆粕均强势走高。巴西该州还有24%的大豆作物尚未收获,灾害涉及产量500多万吨。天气预估显示,本周该州降雨将逐渐减少。
假期期间CBOT大豆7月合约涨3%,CBOT豆粕涨5%,节后首日国内豆粕料将高开。不过,假期CBOT豆油及马棕盘面震荡、原油下跌。节后首日国内预计将是粕强油弱,YP价差可能继续上行。当前是北半球油料新作播种期、南美油料收获末期,天气影响开始明显。此外,本周将公布马棕4月供需数据及USDA5月供需预测报告。马棕4月库存预计下降。中期马棕库存预期季节性回升,但回升速度可能缓慢。国内方面,国内大豆已进入季节性到港及压榨高峰期,中期国内豆油趋向累库。国内棕榈油库存即将止跌,中短期库存下降可能逐渐停止,因为5 船期买船较为充足,继续追踪6月之后船期采购。国内菜油中期供需宽松持续。整体来看,国内外棕榈油供需现实可能仍紧,但中期边际逐渐改善。国内油脂5-6月预计仍有走弱可能,6-8月可能因美豆天气市有所走强。套利方面,豆棕、菜棕盘面价差中期仍有走强驱动。