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五一假期期间全国毛猪均价震荡为主。受假期需求提振和集团缩量因素影响，5.1日-5.2日毛猪价格毛猪现货价格合计拉涨约0.3元/公斤，全国毛猪均价上涨至15元/公斤附近。但价格反弹后市场出栏积极性增加，毛猪价格由5.3号开始转弱。据据猪易数据显示，2024年5月04日标准体重生猪平均价格为14.90元/公斤，较4月30日均价上涨约0.2元/公斤。
需求方面，五一假期白条走货有所好转，但因五月仍处于猪肉消费的季节性淡季，节假日消费提振难以改变季节性需求弱势的局面，需求因素对短期毛猪价格支撑偏弱。
供应方面，节后集团猪源有增量预期，社会猪源肥猪抛售压力延续，出栏均重仍然偏大，短期市场供应充足，压制现货价格弱势震荡。中长期看，市场理论出栏量继续下行，叠加肥猪供应压力衰减，有望支撑毛猪价格企稳回升：根据农业农村部数据，3月末全国规模场的中大猪存栏量同比下降3%。中大猪存栏对应2个月内的生猪出栏量，这预示着二季度的生猪上市量将有所减少。
综合看，五一需求提振有限，短期市场有肥猪抛售压力，现货价格稍显弱势，但考虑到二季度理论出栏量偏紧的现实情况，我们预计现货价格下跌幅度有限。策略方面，短期震荡思路对待，中长期关注逢低做多远月合约机会。
