【美豆】五一假期期间阿根廷油籽行业罢工已经结束,巴西南部持续降雨致使大豆减收200-400万吨,阿根廷降雨也在拖累收割进度,官方降雨了产量预期。国际大豆供需面出现积极信号,此外天气市场美豆产区播种推进风险加大,大宗商品市场回暖,CBOT大豆空头压力减轻,市场看涨意愿偏强。
【豆粕】国内豆粕季节性行情定价充分,现在市场锚定的交易标的也从核心的成本计价逻辑,逐步转移到了对产区天气市场风险的计价。 随着美豆价格小幅上涨,豆粕高持仓下价格弹性可能会比较大,但基于国内供需宽松事实,整体或依然以宽幅震荡为主。
【菜粕】油厂进口菜籽和菜粕库存不高,今年水产投料谨慎,但等5月水温稳定,还要要投料的。菜粕近月供应风险不大,远月进口利润较好,且加拿大菜籽丰产预期不变,虽缺乏独立行情基础,但高持仓下波动或增加。
【油脂】近假期能源价格受需求疲软及地缘政治风险降低影响而大幅下跌,油料端成本支撑豆菜或相对坚挺,棕榈油增产前景不变,预期偏弱。豆油>菜油>棕榈油,豆棕价差有望继续走扩。