【品种观点】
本周五凌晨,美国农业部5月供需报告即将出台,注意利多集中出尽,将会对盘面形成获利了结压力,中长期来看,中国,欧洲和巴西油料相继受到极端天气影响,市场担忧全球油料供给端紧缩将出现,北美大豆仍在播种期,后期生长期将面临更多的天气因素扰动,因此炒作升水空间较大,国内豆粕期现结构相左,现货豆粕基差持续走弱,贸易商和油厂顺势主动降低价格出货,这将对盘面形成一定压力,综上分析 双粕09合约前期低位多单部分获利减持,锁定利润,后续滚动操作,中长期保持看涨思路。适当调整节奏。
【操作建议】
双粕前期低位多单部分锁定利润,新多单等待调整后的介入机会。豆粕2409支撑位3260,压力位3700;菜粕2409合约支撑位2680,压力位3020。
【现货情况】
截止5月7日,豆粕现货报价3511元/吨,环比上涨78元/吨,成交量6.87万吨,豆粕基差报价3482元/吨,环比上涨102元/吨,成交量4.71万吨,豆粕主力合约基差-171元/吨,环比下跌56元/吨;菜粕现货报价2850元/吨,环比上涨64元/吨,成交量0万吨,基差报价2816元/吨,环比上涨102元/吨,成交量0吨,菜粕主力合约基差-24元/吨,环比下跌12元/吨。榨利方面:美湾5月盘面榨利-300元/吨,现货榨利-347元/吨;巴西5月盘面榨利-52元/吨,现货榨利-99元/吨,巴西6月盘面榨利-109元/吨,现货榨利-156元/吨。大豆到港成本:巴西5月船期成本张家港4234元/吨,巴西6月船期成本张家港4291元/吨。巴西近月贴水17美分/蒲式耳,环比上涨5美分/蒲式耳。加拿大5月船期广州港到港成本4770元/吨(159)。
【利多因素】
美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至2024年5月5日当周,美国大豆种植率为25%,低于市场预期的28%。USDA报告前瞻,分析师平均预期,5月USDA报告中阿根廷2023/24年度大豆产量预估为4,961万吨,低于USDA上月报告中预计的5,000吨。巴西2023/24年度大豆产量预估为1.5263亿吨,低于上月报告中预计的1.55亿吨。5月USDA报告中2023/24年度美国大豆年末库存预估为3.39亿蒲式耳,低于USDA上月报告中预估的3.4亿蒲式耳。而2024/25年度美国大豆年末库存预估为4.31亿蒲式耳。
【利空因素】
国内基本面来看,市场反馈,去年水产养殖亏损,所以缩减了今年的养殖规模,并且,水产养殖高峰尚未到来,市场需求有限。就性价比来看,目前局部地区豆粕的价格优势已经优于菜粕,因此菜粕已经无法替代豆粕,因此目前来看需求堪忧。
【风险因素】
国际原油 美元