【期货动态】07收于15720,涨幅0.19%,09收于17625,涨幅0.06%
【现货报价】昨日全国生猪均价14.97元/斤,上涨0.07元/公斤,其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为15.07、14.88、14.60、14.93、15.68元/公斤,河南,上涨0.09,0.15,0.13元/公斤,其余价格不变。
【现货分析】
1.供应端:据三方咨询机构数据显示,五月计划出栏环比增加,原本大众期待的“断档”或有变故,当然还需关注散户损失程度;
2.需求端:消费受到五一节假日刺激略有回温,但随着五一结束需求重新回归平淡,最后两天屠宰价格双降,反映需求低迷;
3.从现货来看:五一先涨后跌,供应不缺,需求难起,预计价格5月难有顺畅大涨,甚至笔者更偏悲观;
【南华观点】前期我们一直在说5月存在“断档”与二育压栏大猪出栏的博弈,4月数据也显示中上旬仍有二育进场,虽然五一期间大猪出栏增加,但这波出栏或许还将延续,可能兑现我们之前说的养殖户因期待5月价格而将大猪集中在5月出栏,其次出栏计划环比的增加也侧面反映5月规模场生猪供应量或许并没有想象中的那么悲观,利多的期待更偏向于北方的散养户去年冬季的损失,最后冻肉问题也一直压制猪价,并且从消费端来看,虽然出游数据可能还是同比增加,但从屠宰量和猪价来看消费未必有多好,5月目前仍维持偏弱走势。策略上仍延续7-11价差的走扩,止盈建议2500-3000这个绝对值区间,同时前期我们推荐了07做多波动率的场外期权组合,短期波动已经兑现,如持有该期权组合可平仓赚取时间价值,并且可以复制到09、11合约上,在7-8月又有明显博弈的月份上入场。