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2023年02月18日周六，年初，在消费复苏预期和美豆高位走强支撑下，豆一主力合约2305走出一波顺畅的上涨趋势，但春节后便陷入了高位振荡态势。后期在外盘走强和国内供需格局改善的影响下豆一或振荡走强。
目前，巴西和阿根廷大豆生长情况出现分化。由于播种面积的增加以及中三个主产州作物生长较好，巴西大豆丰产已成定局，1.5亿吨以上的数量级已无太多悬念。美国农业部2月供需报告对巴西新作大豆产量维持在1.53亿吨，较去年将增产2350万吨。
物产中大期货农产品组陶圣炎表示，由于新季美豆种植意向交易尚未开启，市场持续聚焦南美干旱天气带来的阿根廷减产幅度预期。报告大幅下调阿根廷产量至4100万吨，低于市场平均预期的4234万吨，且根据阿根廷国家气象局数据，阿根廷大部地区仍处在持续性干热天气影响下，后续仍有下调空间。
此外，巴拉圭产量预计较上一年度的420万吨增产400万吨左右至800万—900万吨。而巴拉圭则将大豆主要出口至阿根廷，一定程度弥补了阿根廷减产造成的影响。如果阿根廷产量下调至3600万吨，巴西及巴拉圭增产部分也能有效弥补，南美大豆总体丰产预期较强。
短期受阿根廷天气炒作影响，预计美豆会维持在1500—1550美分/蒲区间高位振荡。巴西大豆大量上市将会有效供应全球市场，对国际豆价形成利空压制，但受制于美豆减产及出口下滑的缘故，美豆在1350—1400美分/蒲一线存在下方支撑。
美豆偏低的库销比和阿根廷产量继续下调的担忧给芝商所美豆3月合约较强支撑，后续在干旱天气以及巴西大豆收获偏慢的影响下，美豆继续向上突破1550—1570美分/蒲阻力区间，随后维持振荡走强。
国内方面，2023年2月13日中央一号文件公布，继续鼓励大豆种植，加力扩种大豆油料，确保全国粮食产量保持在1.3万亿斤以上。完善大豆生产者补贴，实施好优质粮食工程。鼓励发展粮食订单生产，实现优质优价。这一系列政策指引，也对现货大豆市场起到一定的提振作用。中央一号文件已经连续多年提及扩种大豆油料，从2022年大豆产量来看，实施效果卓有成效。2023年中央一号文件再度强调加力扩种大豆油料，预计国产豆产量有望继续增产，保证大豆供给并有效稳定豆价。
不过，由于2022年大豆贸易低迷，收入并不理想，不少农户对于2023年新季大豆的种植表示担忧。年前就有多地种子商店玉米种子脱销，预定售空的现象。因此今年扩种大豆的阻力较大，主要体现在种植大豆和玉米的收益比较上。从黑龙江产区看，农户种植每公顷大豆的收益要低于玉米4000元左右，这使得农户今年种植大豆的意愿极低。因此，为了保障农户种植大豆的经济效益，完成今年继续扩种大豆的任务，市场预期国家会出台相关的扶持政策。
后续政策方面逐步落实相关补贴政策和提高农户种植积极性的预期较强，豆农惜售心理较强，而终端消费正处于预期向现实兑现的过程中，加工厂采购普遍谨慎，供需双弱格局下，产区豆源消化速度不快，现货价格走势偏弱，但后续3月进口大豆到港量下滑，当前豆价偏低，随着终端消费转好逐步兑现，国产大豆供大于求的格局将有所改善。
综合来看，国产大豆期货主力2305合约下方5500元/吨半年线支撑较强，后续或在外盘走强和国内供需格局改善的影响下振荡走强，关注能否突破上方5800元/吨年线压力位。而远月行情方面，由于国产大豆扩种预期和巴西大豆丰产预期落地的可能性逐渐加大，或对远月豆一盘面产生较强的利空作用，月差结构上呈现近强远弱格局。
不过短期重点关注国家政策的出台对国产大豆市场带来的新指引。预计在政策尚未出台前，国产大豆期现价格大概率维稳运行。
关注天气对2023年新季大豆种植的影响
根据国家气候中心预测，今年春季全国气温偏高，降水接近常年，总体有利于春耕春播。但部分地区农业气象灾害风险较高。东北地区东部可能发生低温春涝，地区局部可能出现阶段性低温阴雨，华南地区东部可能发生春旱。
对于农民来讲，新一季大豆种植最关键的还是天气的影响，涉及到后期的产量和质量问题。针对于2022年大豆受天气影响较大，干旱导致湖北地区早熟品种质量、产量严重下滑；积温低、雨水较少也使得东北地区2022年大豆颗粒小，蛋白低。尽管今年全国性丰产，但是过盛的低质粮源对于后期豆市压力巨大。所以说，2023年新豆开始种植时天气情况也是今年豆农们是否愿意继续种植大豆所要考虑的关键问题。
关注大豆种植者补贴、轮作补贴情况发布
中央一号文件出台，确保全国粮食产量保持在1.3万亿斤以上。那么作为全国主产区的东北三省一区来说，肩负着保证粮食产量的重要任务。年后国内大豆现货市场价格小幅上涨，市场货源少量流通，迎来终端补库高潮。但节后中储粮、黑龙江省储采购底价保持不变，成交低迷，其价格市场接受度较低，参拍主体参与意向并不强烈，市场价格支撑较弱。此时，部分地区已开始选种，为今年春耕做准备，若要保证种植面积稳定且增长的话，当前能够激发农户种植大豆信心的无疑就是粮补方面。一方面是种植者补贴，另一方面则是轮作补贴，如果今年补贴可人的话，农户对于大豆种植的积极性也将势必提高，也能更加有效的保证农户的收益情况。
关注市场经济恢复后终端需求方面的变化
连续三年疫情，对于我国经济产生前所未有的影响。大豆产业经历了从价格翻倍上涨，到今年的直线下滑，起起伏伏。当前我国市场经济进入了恢复期，从表象上来看，经济复苏较快，各行各业都是一片繁荣景象。但从实质上来讲，市场经济真正意义的恢复还需要一段时间。现阶段豆制品的需求也并没有我们想象的那般有较大幅度增长，反而要比往年同期偏低。主要由于当前市场对于豆制品需求不旺，蔬菜、肉、蛋类价格便宜，食用替代品较多，出口量有限，制约豆制品需求增长。从长远来看，随着人们饮食结构不断发生变化，未来对于豆制品的需求或将有所减弱。所以农民朋友们对于未来大豆市场还是表示担忧的，也间接影响今年大豆种植面积的有效转化。
关注进口大豆方面对国产大豆长期的挤压
国家鼓励种植大豆，保证增产增收，实现真正意义上的自给自足。但部分国内企业依旧依赖于进口豆源的使用，面对进口大豆进口量及价格方面的挤压，尤其是我国主产区东北地区的同类豆源压力巨大。产区农民朋友也从之前只关注周边的价格动态，到现在关注国际方面的一些信息，思考层面的转变不仅代表当代新农民的特点，也间接看出当前大豆市场受进口大豆的影响较为突出。今年巴西等国家大豆丰产，后期到港量也较为稳定，外加进口成本偏低，进口大豆价格波动空间较大，对于国内豆价压力也逐渐显现。面对国内外粮源上的压力和价格的挤压，部分地区农民朋友们望而却步，也对未来大豆种植面积产生一系列影响。
综上所述，国家层面继续鼓励大豆种植，当前各地农户种豆积极性并不高涨，苦于近几年市场行情不好，担忧的问题较多，且当前市场现货价格缺乏有力支撑，多数地区豆农、粮商多对后市表示不看好。临近2023年新豆种植，部分地区已率先开始采购种子，为春耕做准备，少数农户观望后期利好政策出台。若想今年继续扩大种植大豆面积，稳定生产，还需要更多利好因素支持，来确保农民种植效益稳固；反之，今年新豆则有面积减少的风险。
