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连粕主力合约移仓换月，本周2405合约震荡偏弱，上周为连续五个工作日上涨。CBOT大豆期货本周基准期约收高0.2%，因为美国大豆需求稳健，美联储降息预期导致美元疲软，美元汇率走低，提振农产品出口。且巴西天气再起波澜，气象预计巴西主产区再次有干旱天气引起市场担忧。反观国内市场，因上周价格走强以及部分地区担忧雨雪天气影响运输，市场放量成交，本周消化订单为主，成交量开始减少，市场相对稳定。当前看豆粕市场趋于震荡，那么后市方向如何？
豆粕现货市场参考，截至12月15日午间，国内主要地区油厂报价平均在3973元/吨，其中山东地区平均在3930元/吨，华东地区报价3920元/吨，大连地区4100元/吨，天津地区3980元/吨。
南美天气仍是重心，美豆需求尚可
巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至12月9日，巴西2023/24年度大豆种植进度为89.9%，比一周前的83.1%推进了6.8个百分点，但是继续落后于去南同期的播种进度95.9%，巴西大豆依然因天气影响导致播种进度偏慢，且部分地区农户还需要重新播种。当前市场仍重点关注南美天气情况，南美洲中部持续高温天气，但气象预测下周晚些时候开始，降雨将为暂时缓解巴西北部的炎热干燥状况。天气依然带动着市场情绪，但诸如干旱的利多影响再逐步减弱。美国农业部出口销售报告显示，截至12月7日当周，美国对中国（仅指大陆）销售71.8万吨大豆，之前一周美国对中国销售56.5万吨大豆，美豆出口前景良好。
饲料养殖亏损加剧，终端需求疲弱
据监测数据显示，截至12月15日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损274.5元/头，12月1日为亏损253.88元/头；外购仔猪养殖利润为亏损201.73元/头，12月1日为亏损151.11元/头。12月上半月生猪亏损加剧，相关的牛羊以及禽类等依旧未有起色。这也导致饲料消费延续下滑，部分厂家降幅在10-50%不等，其中鱼粉以及猪料下滑幅度更大。而此前猪瘟导致猪病死率直线上升，对应肉粉价格暴跌。市场萎靡下，下游只能拼原料、拼资金、拼服务，低廉的价格虽然能引起市场采购积极性，但建立大头存的意愿依旧不足，原因还是短期对需求并不看好，养殖饲料恢复依旧需求较长的时间。
综上所述，豆粕震荡摇摆，但市场并未有太大的压货信心，年前或因备货以及小作文等原因市场情绪上尚可，成交上有一定保障。但年后饲料养殖端将进入明显淡季，且生猪长期亏损，又逢前期猪瘟导致养殖户亏损更加严重，年后能否如期补栏以及补栏量也要打个问号。因此，市场对后期豆粕市场需求仍看降居多，那么后期只要大豆供应相对稳定，油厂开机尚可，供需基本平衡下或将制约豆粕上涨动力。不过外围市场或资金方面仍有可能因消息影响带来一定提振，但若消息影响并不深远，市场逐步消化后或依然会回归。短期内豆粕市场或仍维持区间震荡运行，关注南美天气以及国内油厂压榨情况等。建议适量采购为主。
