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2022年09月17日，摘要：2022/23年度美国大豆产量预估下调，因种植面积和单产调低美国农业部全国农业统计局（NASS）的9月份产量报告显示，2022/23年度美国大豆单产预计为每英亩50.5蒲，低于上月预测的每英亩51.9蒲。大豆收割面积下调58万英亩，为8660万英亩；美国大豆产量预估下调至43.8亿蒲，较上月调低1.5237亿蒲。
2022/23年度大豆压榨和出口预估较上月调低2000万蒲和7000万蒲，分别为22.3亿蒲和20.9亿蒲。大豆期末库存下调4500万蒲，为2亿蒲。
2022/23年度美国大豆农场平均价格预估保持不变，仍为每蒲14.35美元。
美国国内展望
2022/23年度美国大豆产量预估下调
2021/22年度已经在8月底结束。随着所需的数据出台，未来几个月将最终确定该年度的供需数据。本月将2021/22年度美国大豆出口预估下调1500万蒲，为21.5亿蒲，这导致2022/23年度期初库存上调到2.4亿蒲，但是期初库存的增幅不敌2022/23年度大豆产量预估的降幅。
美国农业部本月将美国大豆产量预期下调1.52亿蒲，至43.8亿蒲。所有主产区的大豆单产预期值均作下调。东部玉米种植带和中部平原的降幅占到总降幅的62%，北部平原占到20%。由于产量下调，本月将大豆压榨预期下调2000万蒲，至22.3亿蒲；出口下调7000万蒲，至20.9亿蒲。2021/22年度和2022/23年度的大豆农场均价预估值未作调整，分别维持在每蒲13.30美元和14.35美元。
由于可供加工的大豆减少，本月将2022/23年度大豆压榨量下调2000万蒲，至22.3亿蒲；豆油产量预估下调2.35亿磅，至260.8亿磅，这将影响到国内豆油需求。2022/23年度用于生产生物燃料的豆油用量下调2亿磅，至118亿磅，而2021/22年度生物燃料行业的豆油用量也下调3亿磅，因为价格比以及政策措施鼓励使用替代脂肪和油脂来生产生物燃料，从而取代部分豆油需求。美国能源信息署的生物燃料生产报告显示，2022年5月和6月豆油在生物燃料原料中的份额明显低于前几个月的预期。但是随着豆油价格回落以及产能扩张，用于生产生物燃料的豆油用量将保持在历史高位。
豆油期初库存略有增加，制约了豆油供应的降幅，本月将2022/23年度豆油期末库存上调1500万磅，为18.3亿磅。由于豆油供需调整几乎相互抵消，本月维持2022/23年度豆油价格预估不变，仍为每磅0.69美元。
8月份伊利诺伊州迪卡图市的豆粕均价为每短吨511美元，因此本月将2021/22年度美国豆粕价格预估调高到每短吨440美元，比上月高出5美元。尽管价格上涨，市场表现显示豆粕仍然比其他替代品更受欢迎，特别是当考虑到每花一美元所获得的蛋白数量时。由于这些原因，美国国内豆粕用量将持续增加。本月将2021/22年度美国豆粕国内用量预估上调20万短吨，达到3870万短吨。部分需求增幅将通过进口来满足。本月将2021/22年度美国豆粕进口预估上调2.5万短吨，为62.5万短吨；出口预估下调10万短吨，为1360万短吨。
由于2022/23年度美国大豆压榨预期下调，豆粕产量下调50万短吨，至5235万短吨。为了满足国内豆粕需求，豆粕进口上调15万短吨，为60万短吨；豆粕出口下调30万短吨，为1370万短吨。
油菜籽需求激增
2022/23年度前两个月，美国油菜籽进口大幅增加，超过5.4亿磅，而在过去三年里，要到第8个月才达到这一规模。因此本月将2022/23年度美国油菜籽进口预估提高2.2亿磅，达到14.9亿磅。供应总量预计为53.2亿磅。供应增加将支持国内压榨保持强劲，因此本月将美国油菜籽压榨上调1.14亿磅，达到45.3亿磅。油菜籽压榨增加提高菜籽油和菜籽粕供应，可能遏制过去一年的价格涨势。因此本月将2022/23年度菜籽油价格预期值调低到每磅0.79美元，低于2021/22年度的每磅0.91美元，菜籽粕价格预期值也从每短吨440美元降至350美元。
美国额外增加的油菜籽制成品供应将在国内消费。2022/23年度用于生产生物燃料的菜籽油用量预计为13亿磅，比上月调高5000万磅；菜籽油的食品用量上调5000万磅，为48.8亿磅。额外增加的菜籽粕产量也将在国内消费。2022/23年度美国菜籽粕用量预计达到501万短吨，高于上月预测的497万短吨。
考虑到近几个月来菜籽粕相对豆粕的溢价达到历史高点，2021/22年度（10月到次年9月）结束前的国内消费将会放慢。本月将2021/22年度菜籽粕的国内用量下调4.6万短吨，至434万短吨。需求下降也将减缓进口步伐，本月将2021/22年度菜籽粕进口预估下调5.5万短吨，为326万短吨。
与之类似，价格高企将限制菜籽油的食品用量，导致2021/22年度的食品用量下调1500万磅，降至43.3亿磅。近几个月美国菜籽油出口远远低于正常水平，导致2021/22年度出口下调3300万磅，为2.34亿磅。
国际展望
美国大豆产量下调，全球大豆库存下降
本月将2022/23年度全球大豆产量预估下调303万吨，原因是美国大豆产量降幅超过加拿大和乌克兰的产量增幅。2021/22年度全球大豆产量预估值较上月调高了50万吨，因为乌拉圭产量调高。
在加拿大，由于大豆单产上调，本月将该国2022/23年度大豆产量上调40万吨，至640万吨。本年度加拿大的大豆作物状况良好，安大略省南部近来出现有益降雨，因此大豆单产从每公顷2.86吨提高到3.05吨。单产和产量增幅与加拿大统计局2022年9月7日发布的预估保持一致。大豆供应增加将提高压榨和出口，因此本月将加拿大2022/23年度的大豆压榨和出口各上调10万吨，分别达到185万吨和440万吨。
乌克兰大豆种植面积超过预期，因此本月将收获面积上调30万公顷，为150万公顷，大豆单产预计为每公顷2.33吨，与上月持平。生长季节的天气条件一直良好。由于播种面积上调，本月将乌克兰大豆产量预估上调70万吨，达到350万吨。供应增加将提高压榨和出口。
本月将2022/23年度全球大豆出口下调120万吨，为1.6788亿吨，因为美国大豆出口预期下调。阿根廷大豆出口上调40万吨，至470万吨。中国进口下调100万吨，至9700万吨；欧盟进口下调40万吨，至1480万吨。
本月将2022/23年度全球大豆压榨下调69万吨，为3.2707亿吨，主要是因为欧盟大豆压榨下调70万吨。欧盟的大豆压榨降幅将被油菜籽和葵花籽压榨增幅所抵消，这将提供更多的植物油。因此欧盟国内植物油需求预计增长2%。
2022/23年度全球大豆期末库存预计为9822万吨，比上月调低249万吨，不过仍比2021/22年度高出920万吨。
全球油菜籽供应前景好于预期
本月将2022/23年度全球油菜籽产量预估上调66万吨，达到8314万吨，主要因为澳大利亚和欧盟产量提高。2022/23年度澳大利亚油菜籽产量预估上调60万吨，至670万吨，因为天气有利，播种面积增加。8月份的降水和土壤水分高于平均水平，油菜籽价格上涨支持播种面积增加。本月将澳洲油菜籽播种面积上调20万公顷，收割面积将达到创纪录的360万公顷。如果产量预测成为现实，将是仅次于2021/22年度的历史次高产量。
在连续两年丰收后，澳大利亚油菜籽出口步伐正在加快。本月将2021/22年度油菜籽出口预估上调30万吨，达到创纪录的530万吨，同比增加155万吨。
由于油菜籽供应增加，本月将2022/23年度全球油菜籽压榨预估上调66万吨。由于菜籽油和菜籽粕的需求增加，欧盟和加拿大预计将压榨更多油菜籽。因此本月预计2022/23年度全球油菜籽压榨将达到7670万吨，比2021/22年度增加511万吨。全球油菜籽期末库存预计将回升到724万吨，比上月调高43万吨。
加拿大统计局将2021/22年度油菜籽最终单产提高到每公顷1.54吨，产量提高116万吨至1376万吨，这也使得2022/23年度的期初库存上调18万吨，达到88万吨。加拿大所有主产区天气条件良好，因此2022/23年度的油菜籽产量预估不变，仍为2000万吨。
全球葵花籽压榨上调，因为葵花籽油需求增加
2022/23年度全球葵花籽产量预估上调100万吨，为5196万吨，主要因为乌克兰产量上调。随着供应增加，乌克兰出口量也随之上调。
由于欧盟葵花籽油需求高于预期，推动欧盟葵花籽压榨量增加。因此本月将欧盟葵花籽压榨上调30万吨，达到1060万吨。
2022/23年度全球葵花籽期末库存略微上调到674万吨，大部分库存位于乌克兰。
欧盟2022/23年度葵花籽油消费上调15万吨，达到536万吨，与2021/22年度的增幅一致。因此本月将2022/23年度全球葵花籽油消费预估上调22万吨，达到1852万吨，同比增长50万吨。2022/23年度全球葵花籽油期末库存预计为229万吨，略高于2021/22年度。
