【豆油&棕榈油】
虽然棕榈油需求端性价比低,但是供给端也处于减产周期内,因此预计2月份马来西亚棕榈油去库概率大。由于南美大豆贴水上涨,带动豆油反弹,南美大豆后续仍需要关注收获期压力对贴水市场的打压情况。总体单边预计豆棕油仍维持区间震荡,预计棕油的价格驱动力度会好于豆类。所以短期可以考虑买棕抛粕,卖棕榈油看跌期权。
【菜粕&菜油】
菜籽市场内外焦点均在供给端,外盘加拿大菜籽旧作销售偏慢从而供给压力后置,国内菜籽以南方寒潮后减产预期为支撑,多空交织使得菜籽价格短期难有明显的趋势性。因此近期国内菜粕价格主要跟随豆粕价格波动,在巴西贴水大幅反弹的情况下表现强势,豆菜粕价差延续偏强震荡。国内菜油库存仍有所累积,主要以华东库存高企为主,来自俄罗斯及白俄罗斯的菜油贸易仍活跃,库存分化使得菜油仍处于油脂板块的弱势地位,菜油与竞品油脂的价差延续偏弱震荡。