会员登录
节后迎来一波寒潮，使得基层上量受限，而经过节日期间消耗后，下游补库需求有所提升，呈现出阶段性供弱需强。同时，利多政策也接连出台，一方面此前市场消息称取消进口储备玉米定向邀标拍卖；另一方面，中储粮吉林分公司公布第二批玉米增储库点，还将增加第二批2023年国产玉米收储规模；另外，发改委约谈大型粮贸企业增加商业收储等等。在多重利多驱动下，玉米期现市场均呈现出较大幅度的反弹。后期继续上涨的可持续性如何，具体分析如下。
外围市场压力不减，国内市场压力后移
从全球玉米供需情况看，美国农业部（以下简称USDA）2月报告显示，全球2023/24年度玉米产量预估为12.33亿吨，较上月预估下调316万吨。全球2023/24年度玉米期末库存预估为3.22亿吨，较上月预估调减316万吨。主要是巴西玉米产量下调，进而使得年末库存同步下调。不过，纵向对比来看，本年度全球玉米产量仍处于历史最高位，期末库存也继续维持五年来最高。另外，南美方面，罗萨里奥谷物交易所表示，预计2023/24年度阿根廷玉米产量达到创纪录的5700万吨，远高于去年因干旱而减少的产量3600万吨，因为厄尔尼诺现象带来充沛降雨。巴西咨询机构AgRural称，截至2月29日，巴西首季玉米收获进度达到49%，一周前42%，去年同期为37%。同时，随着巴西大豆收获推进，农户也加快播种二季玉米。截至29日，2023/24年度巴西二季玉米播种进度达到预期面积的86%，高于一周前的73%，去年同期为70%。由于大豆生长周期加快，扩张了二季玉米的播种理想窗口时间，该机构将2023/24年度二季玉米产量预估上调至9120万吨，比早先预期的8630万吨高出近500万吨，国际市场供应端持续承压。从进口价格来看，截止3月5日，船期3月至8月期间，美湾港口玉米进口到岸完税价在2050元/吨附近波动，且巴西港口6-10月进口玉米到岸完税价也基本在此价格附近，明显低于国内广东港口价格，国际市场价格优势较好。贸易导向下，潜在进口端增量压力较高。有关消息称，春节后的两周时间里，我国已经从乌克兰和美国等供应国购买20多船玉米、高粱和大麦，按每船6吨计算，采购总量超过120万吨。
国内市场而言，我国旧作玉米产量基本确定，农业农村部预期总产量为28884万吨，比上年增加1164万吨，增幅4.2%，创历史新高。阶段性供应来看，截至2月29日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度62%，较去年同期偏慢8%。 全国7个主产省份农户售粮进度为58%，较去年同期偏慢9%。由于春节及寒潮的影响，今年售粮进度较去年出现明显下滑，整体进度慢8-9个百分点，这样使得供应压力有所后移。3月作为年后的集中上量期，随着温度回升，供应压力较去年明显增加。
