基本面逻辑:
供应端:
1.收储持续推进,市场情绪相对乐观;
2.售粮进度依旧偏慢,但地趴收尾,阶段性供应压力收窄;
3.进口利润高企,但巴西出口高峰已过,后续到港呈下滑趋势;
4.国内替代(芽麦、稻谷)目前消化已基本完毕,小麦性价比下滑,后续供应主要以国产玉米及进口为主。
需求端:
1.猪价略有好转,市场情绪改善,但终端备货仍相对谨慎。
2.深加工刚需备库,近期随着上量库存有所增加,还需关注利润能否贡献持续性。
3.贸易商烘干塔做库存积极性较强,储备预期较强,对市场情绪形成较强支撑。
行情展望:
收储持续释放利好,市场情绪存支撑,而地趴粮接近尾声,阶段性卖粮压力明显减弱。目前仍有大量自然干粮,但农户观望心态较浓,卖粮积极性不高。烘干塔建库意愿较高,但下游流通有限,终端承接能力不强,南北港继续倒挂,市场阶段性未看到太强趋势性。
目前供应面的压力与情绪支撑的博弈仍在延续,操作上前期空单建议平仓,短期行情有韧性,但单边操作难度较大,预计玉米在2450-2550区间震荡偏强运行。