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隔夜国际原油走出回落调整修复行情，市场热度有所降温。周四内盘原油系整体小幅回落，SC原油主力合约释放调整需求，从近四个月高位附近稍有回落，收跌0.74%，报收633.3元。
宏观方面，美联储在3月FOMC会议上宣布，决定保持联邦基金利率的目标区间在5.25%至5.50%不变，这已是连续第五次会议未对利率进行调整，该决策与市场之前的预测一致。同时最新发布的点阵图仍然维持今年将降息3次的指引，美联储主席鲍威尔也对1-2月份超出预期的通胀数据的影响进行了淡化处理，市场对于本次会议的解读整体偏鸽，因此美元指数承压回调。在未来数月，美国通胀数据的走势至关重要，如果通胀显示出迅速降温的趋势，美联储可能最快会在六月份开始降息。高利率仍将长时间维持，但经济软着陆的可能性仍存，宏观风险偏好略有回落，油价盘中走跌。
地缘局势变化不大，随着消息扰动减弱，原油价格面临回落压力。市场继续关注乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂所带来的影响。目前俄罗斯至少有12家炼油设施遭受了程度不一的攻击，这些设施的合计原油加工能力达到每日278万桶，占该国炼油总能力的49%。这些遭受攻击的炼厂中，包括在俄罗斯炼油产能排名中位列前五的Kirishi（基利斯）和Ryazan（梁赞）等大型炼厂。不过值得注意的是，并非所有遭受攻击的炼厂都陷入瘫痪状态。根据数据分析，实际的炼油产能损失大约为每日37万桶，大约占俄罗斯炼油总产能的6%至7%。此外，美国国务卿布林肯开始中东之行，在沙特阿拉伯举行会谈，希望在加沙战争中实现停火。美国在中东地区的策略布局可能与OPEC 后续产量调整计划密切相关。
美国汽油需求减少，而馏分油需求增加。美国能源信息署数据显示，截止3月15日当周，美国石油需求总量日均1974.2万桶，比前一周低106.1万桶；其中美国汽油日需求量880.9万桶，比前一周低23.5万桶；馏分油日均需求量378.6万桶，比前一周日均高41.1万桶。从库存情况来看，截至3月15日当周，美国原油库存减少200万桶，至4.4504亿桶，市场预估为增加1.3万桶，汽油库存下滑330万桶，馏分油库存增加60万桶，不包括SPR的石油总库存周度下滑615万桶。当周石油净进口周度下滑，这是总库存下滑的主要原因，与API走势基本一致，无新增利好。
对于后市，宏源期货分析认为，宏观及基本面方面仍然偏利多，需要关注的风险点仍在地缘，目前的地缘溢价过高。策略建议上，SC近月合约多单继续持有，SC2405空间上关注前高650附近压力位置，时间上关注巴勒斯坦斋月过后的和谈进展情况。从中长期角度来看，整体原油低库存与OPEC 减产仍将继续为油价提供支撑，而宏观经济软着陆预期加强及中美需求持续修复条件下，油价回调仍有布局多单价值。
