主要逻辑:
【供应方面】:3-4月新增产能继续释放,可供淘汰量偏少,产能稳中有增,低价惜售使得出现一定的库存。
【需求方面】:季节性淡季,节日消费提振有限,产区挺价意愿偏强,产销倒挂明显,整体消费容易出现负反馈。
【成本利润】:原料稳中偏强,成本阶段走强,饲料成本3.2元/斤,综合养殖成本3.6元/斤,利润亏损阶段,低位徘徊。
【逻辑方面】:季节性淡季,容易产生超跌后的低价位看涨情绪,但是消费端的不给力不断打击市场的信心,现货报价也出现了一波三折情况,目前新增产能不断释放,缺少新的消费增量,整体盘面近弱远强,重回弱势,1-2季度无大矛盾,更多的是季节性走势体现为主,继续维持阶段性弱势震荡为主。
策略建议:1、关注反弹后的阶段性做空机会。
风险提示:1、上游库存消化情况2、消费恢复良好3、下游库存偏低,节后备货支撑。