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上周ICE 原糖结束横盘破位下挫运行，ICE 原糖7月合约收盘报19.12美分/磅，周跌2.3%，表现缩量增仓态势，伦敦白糖8月合约收盘报564.2美元/吨，周跌幅0.05%，来着于巴西可能创纪录糖产量的供给和阶段性供应较快影响。Conab 预计 巴西2024/25年糖产量达到4629万吨记录水平，同比增长1.3%，阶段性生产方面，UNICA ：4月上半月巴西中南部地区产糖量为71万吨，同比增长30%，略高于市场预估。印度方面，印度政府已经批准将B级糖蜜库存生产乙醇，因印度糖产量较预期提升，截止4月中旬，ISAM 已经累计禅堂3120万吨。当前正值北半球种植，关注天气影响对种植带来的影响。技术上低位下挫运行态势。
国内糖市上周现货糖小幅下跌运行态势，郑糖主力合约偏弱震荡。基本面来看，阶段性国内供给充足，广西全面收榨糖产量618万吨，同比增加91万吨。云南预计产量达到215万吨，收榨进度达到一半。进口方面，中国海关总署公布的数据显示2024年3月进口1万吨，同比减少83.8%，糖浆3月进口也同比略微下降至15.74万吨，商务部报告显示4-5月没有装船和到港预报。目前内外倒挂幅度持续收缩，郑糖走势震荡偏空又抗跌。
逻辑与观点：阶段性供给充足，季节性购销淡季令糖价承压，跟随外糖波动。
