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近期，内外市场利空消息密集出现。印度最新双周数据与去年基本持平，此前印度减产预期基本证伪，印度ISMA协会在呼吁政府放开一部分白糖出口配额。巴西方面，由于3-4月降雨改善，新加坡丰益国际预估巴西新榨季将延续丰产，产糖量在4250-4450万吨区间。巴西目前已经有部分糖厂开始压榨，近期原糖价格下跌，巴西糖醇比价收窄，尽管如此，对糖厂而言，制糖收益仍然高于制醇收益。巴西中南部的24/25榨季已经开始，糖厂将继续最大化制糖比例。
国内方面，最新调研显示24/25榨季甘蔗已基本种植完毕，全广西种植面积增加80~100万亩左右。产量预增10%至660万吨。而在少了厄尔尼诺天气干扰，且在高糖价利润刺激下，24/15榨季印度和泰国产量同样有着增产预期。
4月18号，海关发布《关于调整海关特殊监管区域和区外加工贸易食糖管理措施的公告》，旨在对糖浆和含糖预拌粉进口进行一定规范，但由于配额外进口利润空间已经打开，对盘面利好影响有限。
策略：近期内外市场利空消息密集出现，本榨季印度减产预期证伪，24/25榨季全球增产预期变得强烈，原糖持续走弱后，配额外进口利润空间打开，目前国内食糖生产进入尾声，恢复性增产已成定局，郑糖承压，盘面维持偏空思路，反弹试空为主。
