4月12日S&P Global Commodity Insights分析显示,在巴西出口市场的豆油现货港口价差触及20个月高位,受海外供应紧张、国内需求强劲以及芝加哥期货交易所(CBOT)期货价格下跌推动。
4月11日,Platts评估5月装船货物的FOB巴拉纳瓜港基差报价为CBOT 5月(K)合约贴水400点,这是近月船期自2022年8月9日以来的最高水平。
与去年同期相比,FOB巴拉纳瓜港估价上涨了790点。
巴西大豆产量有望创下第二高水平,收割正处于最终阶段。S&P Global Commodity Insights预估显示,巴西2023-24市场年度(1月-12月)可能生产1.53亿吨大豆,仅低于2022-23市场年度创下的1.62亿吨的纪录。
**生物柴油规定提供支撑**
市场参与者认为,豆油现货港口价差的这种看涨势头,主要是由于巴西更高的生物柴油规定。
自3月以来,生物燃料与柴油的强制性混合比例从2023年的12%提高到14%。这一直在消耗可用于出口的豆油剩余量,因为豆油是全国生物柴油行业的主要原料,占生产过程中使用的所有原材料的70%左右。
这种更高的生物柴油要求的影响已经显现。根据S&P Global Commodity Insights的周度报告,在2月份,巴西出口了34,000吨豆油,达到该月历史区间的低端。
S&P Global分析师称:“这一结果并不出人意料,因为巴西使用更多的豆油来满足国内生物柴油的义务,预计这将降低2024年的出口供应量。”
在国内市场,一位贸易商称,谈判的豆油价格比出口价高出大约200-250点,这反映出国内对用于生物柴油的豆油的需求有多么的火热。
除此之外,CBOT参考价格的下跌也令人关注,因为较低的国际参考价格通常会迫使贸易商将溢价指标调整得更高。
在4月11日,CBOT近月5月豆油合约收至每磅46.02美分,2024年迄今已累计下跌将近5%。
根据S&P Global,巴西在2023-24市场年度预期将分配565万吨豆油用于生物柴油生产,较2022-23市场年度高出100万吨。